[汽車(chē)之家 行業(yè)] 汽車(chē)之家本期送上2024年第48周周報(bào)，臨近年底，眾多車(chē)企都在準(zhǔn)備年底業(yè)績(jī)沖刺和明年價(jià)格戰(zhàn)備戰(zhàn)。最熱議事件是比亞迪要求供應(yīng)商降價(jià)10%，比亞迪措辭強(qiáng)硬，降幅之大，是惹供應(yīng)商不滿的原因。中國(guó)長(zhǎng)期的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)策略導(dǎo)致中國(guó)汽車(chē)行業(yè)有規(guī)模，無(wú)利潤(rùn)，十分脆弱，頭部汽車(chē)零部件上市公司，利潤(rùn)率大多低于10%，上海汽車(chē)座椅皮料供應(yīng)商已經(jīng)出現(xiàn)工人討薪事件。

和比亞迪對(duì)立的是特斯拉陶琳在微博提到，特斯拉付款周期不僅沒(méi)有拉長(zhǎng)，反而縮短至90天，及時(shí)支付供應(yīng)商款項(xiàng)，降本應(yīng)該從技術(shù)革新入手，不是壓榨供應(yīng)商。特斯拉年末降價(jià)沖刺業(yè)績(jī)，2025年會(huì)出3萬(wàn)以下低價(jià)車(chē)，或走出低谷。

新勢(shì)力方面，華為尊界亮相，接棒仰望繼續(xù)挑戰(zhàn)豪車(chē)市場(chǎng)，第一家國(guó)產(chǎn)百萬(wàn)電車(chē)仰望銷(xiāo)售疲軟，號(hào)召力不足+傳統(tǒng)豪車(chē)降價(jià)沖擊是主因。

傳統(tǒng)車(chē)方面，奇瑞西班牙合資工廠首款車(chē)型下線，電動(dòng)車(chē)型或推遲至2025年。廣汽日野完成股權(quán)調(diào)整，中方團(tuán)隊(duì)占主導(dǎo)，發(fā)布電動(dòng)重卡新車(chē)。豐田將在中國(guó)推出純電動(dòng)福祉車(chē)型，銀發(fā)經(jīng)濟(jì)下中國(guó)福祉車(chē)空缺較大。

一、行業(yè)事件

1. 比亞迪要求供應(yīng)商無(wú)條件降價(jià)10%：措辭強(qiáng)硬，降幅之大，或是惹供應(yīng)商不滿的原因

11月27日，比亞迪要求供應(yīng)商自2025年起降價(jià)的郵件引發(fā)熱議。比亞迪乘用車(chē)事業(yè)部在給供應(yīng)商的郵件中表示，為增強(qiáng)比亞迪乘用車(chē)競(jìng)爭(zhēng)力，需要整個(gè)供應(yīng)鏈共同努力、降低成本，要求供應(yīng)商自2025年1月1日起降價(jià)10%。

貼出郵件對(duì)話原文，供各位參考（左文是比亞迪發(fā)出，右文是供應(yīng)商回復(fù)）

拓展閱讀：

1. 比亞迪公關(guān)立即澄清：

對(duì)于雙位數(shù)的降本要求，比亞迪集團(tuán)品牌及公關(guān)處總經(jīng)理李云飛在社交媒體回應(yīng)稱(chēng)：“與供應(yīng)商的年度議價(jià)，是汽車(chē)行業(yè)的慣例。我們基于規(guī)�；�大量采購(gòu)，對(duì)供應(yīng)商提出降價(jià)目標(biāo)，非強(qiáng)制要求，大家可協(xié)商推進(jìn)�！�

2. 汽車(chē)行業(yè)資深分析師毅陽(yáng)表示：

a. “年降確實(shí)是慣例，但是不會(huì)達(dá)到10%幅度，只是比亞迪作為行業(yè)絕對(duì)龍頭受到更多關(guān)注。這個(gè)事情有一個(gè)深層次的含義就是比亞迪預(yù)計(jì)明年價(jià)格戰(zhàn)會(huì)更加艱巨，明年無(wú)論是內(nèi)銷(xiāo)還是出口都面臨更大挑戰(zhàn)。”

b. “我覺(jué)得是否是惡性競(jìng)爭(zhēng)還是提高行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不是看單一供應(yīng)商情況。如果所有比亞迪供應(yīng)商都虧損，那么確實(shí)帶動(dòng)了行業(yè)內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，不利于中國(guó)整體汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。如果部分比亞迪供應(yīng)商都虧損，同時(shí)有部分供應(yīng)商能夠脫穎而出，在有一定利潤(rùn)率的同時(shí)滿足比亞迪要求，那么比亞迪則帶動(dòng)了整體行業(yè)良性發(fā)展�！�

c. 此次比亞迪議價(jià)信激起風(fēng)波，或是因?yàn)榇朕o過(guò)于強(qiáng)硬，且要求的降價(jià)幅度較大。前述汽車(chē)行業(yè)資深人士稱(chēng)，汽車(chē)零部件年降幅度一般在5%及以下，車(chē)市價(jià)格戰(zhàn)無(wú)休無(wú)止，零部件企業(yè)的利潤(rùn)率普遍較低。

3. 汽車(chē)零部件的上市公司，沒(méi)幾家利潤(rùn)率能過(guò)10%

a. 濰柴動(dòng)力、均勝電子和立中集團(tuán)分別主營(yíng)底盤(pán)與發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)、汽車(chē)電子電氣系統(tǒng)和輪胎輪轂。2024年上半年，三家公司的凈利潤(rùn)率分別為6.56%、3.09%和3.13%。

b. 華域汽車(chē)和寧波華翔是車(chē)身附件及飾件領(lǐng)域的兩家上市公司，同期凈利潤(rùn)率也分別只有4.27%和6.12%。

4. 上海汽車(chē)座椅皮料供應(yīng)商已經(jīng)出現(xiàn)工人討薪事件，事發(fā)上海閔行

a. 11月21日上午，在上海市閔行區(qū)滬松公路與中春路交界處，工人聚集在上海國(guó)利汽車(chē)真皮飾件（下稱(chēng)“國(guó)利”）總部門(mén)口討要薪資。

b. 從2024年3月開(kāi)始，國(guó)利每月按上海市職工工資最低標(biāo)準(zhǔn)給一線工人發(fā)放薪水，僅2690元。10月的工資沒(méi)有發(fā)放，2000多名工人受到影響。

c. 2018年國(guó)利曾是上海市閔行區(qū)納稅大戶，主要業(yè)務(wù)是為汽車(chē)真皮座椅面套，歷史合作車(chē)企包括上汽大眾、上汽通用、一汽大眾等。

5. 長(zhǎng)城汽車(chē)魏建軍：

a. 汽車(chē)行業(yè)規(guī)律來(lái)看，某一汽車(chē)產(chǎn)品投入市場(chǎng)并進(jìn)入規(guī)模發(fā)展期后，相關(guān)供應(yīng)商降本是自然規(guī)律。但是長(zhǎng)城汽車(chē)董事長(zhǎng)魏建軍指出：“超出常規(guī)的降本，逼得一些廠家偷工減料，甚至造假。一旦引發(fā)質(zhì)量危機(jī)，最終還是由消費(fèi)者買(mǎi)單。”

6. 中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟理事長(zhǎng)、中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)副理事長(zhǎng)董揚(yáng)表示：

a. 希望優(yōu)勢(shì)企業(yè)主動(dòng)行業(yè)自律，適當(dāng)縮短付款賬期，降低民營(yíng)企業(yè)、中小型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困難。

7. 比亞迪3季度利潤(rùn)繼續(xù)新高

a. 第三季度報(bào)告顯示，比亞迪第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2011.25億元，同比增長(zhǎng)24.04%；歸母凈利潤(rùn)116.07億元，同比增長(zhǎng)11.47%。

b. 今年1-9月，比亞迪共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5022.51億元，同比增長(zhǎng)18.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)252.38億元，同比增長(zhǎng)18.12%。

c. 比亞迪10月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為50.27萬(wàn)輛，創(chuàng)歷史新高；今年1-10月，比亞迪新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為325.05萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)36.49%。

8. 比亞迪2季度曾加大支付供應(yīng)商款項(xiàng)，但3季度供應(yīng)商賒賬增加

a. 2季度現(xiàn)金流量表中看出，經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目大幅減少了505億元，占到近75%的現(xiàn)金流降額。這意味著比亞迪提前支付了供應(yīng)商的貨款，并沒(méi)有跟以往一樣賒銷(xiāo)。

b. 2024年三季度比亞迪應(yīng)付賬款為2375.2億元人民幣，相較于去年同期增加了559.3億元。另外，三季度應(yīng)付賬款占總負(fù)債的比例為39.9%。這表明比亞迪在擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的同時(shí)，也在增加對(duì)上游供應(yīng)商的資金占用。

c. 2024年前3季度負(fù)債中，欠供應(yīng)商的應(yīng)付賬款的增長(zhǎng)最大，比亞迪持續(xù)增長(zhǎng)的應(yīng)付賬款規(guī)模，帶來(lái)較高的經(jīng)營(yíng)杠桿值得關(guān)注。

d. 特別指出，應(yīng)付賬和合同負(fù)債都是不用支付利息的無(wú)息負(fù)債。合同負(fù)債，主要指公司預(yù)收經(jīng)銷(xiāo)商的購(gòu)車(chē)款等，在產(chǎn)品交付后就會(huì)從負(fù)債轉(zhuǎn)化為收入，所以合同負(fù)債同樣不是真實(shí)負(fù)債。合同負(fù)債表示經(jīng)銷(xiāo)商積極打款提貨，是收了錢(qián)但未交付的責(zé)任。

9. 比亞迪50%+固定資產(chǎn)都是賒賬購(gòu)買(mǎi)

a. 將2024年三季度末比亞迪賬面貨幣資金、定期存款，短期投資等科目合并為現(xiàn)金類(lèi)余額，金額為1413億元，占總資產(chǎn)比為18.49%。

b. 固定資產(chǎn)2630億元，是最大資產(chǎn)科目，占比34.41%。

c. 負(fù)債方面，應(yīng)付賬款和其他應(yīng)付款合計(jì)3862億元，占總資產(chǎn)比重達(dá)到50.53%。也就是說(shuō)比亞迪現(xiàn)存的固定資產(chǎn)中一多半都是應(yīng)付未付設(shè)備供應(yīng)商的款項(xiàng)。

短評(píng)：

中國(guó)車(chē)企（油車(chē)+新能源車(chē)）上半年總利潤(rùn)僅為488億，不到豐田的50%，單看新能源鏈條，則是全行業(yè)虧損，整車(chē)廠如此，上下游企業(yè)更是慘不忍睹。在此情況下，比亞迪依然拿到了136億的利潤(rùn)，比亞迪因?yàn)殇N(xiāo)量十分龐大，供應(yīng)商即使不賺錢(qián)都不得不依靠比亞迪，防止產(chǎn)能閑置造成更大損失。

這種事情最壞的結(jié)局怕是發(fā)生一場(chǎng)踩踏式的危機(jī)，當(dāng)海外特朗普、歐盟抬高關(guān)稅、設(shè)置技術(shù)壁壘等各種手段圍追堵截，比亞迪出海出現(xiàn)困難產(chǎn)能回流，國(guó)內(nèi)必然開(kāi)啟一波慘烈的行業(yè)出清，依附在比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈上的各供應(yīng)商企業(yè)將被瞬間拖垮。

2. 華為尊界亮相，接棒仰望繼續(xù)挑戰(zhàn)豪車(chē)市場(chǎng)

11月26日，華為Mate品牌盛典在深圳舉行，MAEXTRO尊界品牌正式亮相。首款車(chē)型是大型轎車(chē)尊界S800，預(yù)售價(jià)100萬(wàn)-150萬(wàn)元，對(duì)標(biāo)邁巴赫S級(jí)。車(chē)型具體信息沒(méi)有公布。

尊界是華為“界”字輩的最新成員，目前華為和四大車(chē)企合作打造了四個(gè)品牌：分別是AITO問(wèn)界（與賽力斯）、LEXEED智界（和奇瑞）、STELATO享界（和北汽）以及MAEXTRO尊界（和江淮）。四“界”覆蓋了SUV、轎車(chē)、行政轎車(chē)以及大型轎車(chē)市場(chǎng)，共同構(gòu)成華為在智能汽車(chē)領(lǐng)域的矩陣。

拓展閱讀：

1. 基于問(wèn)界成功基礎(chǔ)，尊界有希望攪動(dòng)豪華車(chē)

a. 問(wèn)界M7和M9的銷(xiāo)量不錯(cuò)，標(biāo)志著華為智選高端化之路獲得階段性市場(chǎng)認(rèn)可。以M7和M9成功經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)，尊界攪動(dòng)百萬(wàn)豪車(chē)市場(chǎng)希望不小。但百萬(wàn)豪車(chē)受眾群體的體量本就不大，一是對(duì)品牌的光環(huán)或許更加看重，二是對(duì)于智駕技術(shù)的加持不一定有想象中追捧，是尊界需要正視的問(wèn)題。

b. 尊界作為百萬(wàn)級(jí)豪車(chē)將不會(huì)直接和問(wèn)界、智界和享界放在同一展臺(tái)銷(xiāo)售，會(huì)單獨(dú)設(shè)置體驗(yàn)點(diǎn)。尊界還在挖保時(shí)捷、賓利等品牌的銷(xiāo)售加入，可見(jiàn)華為想打好尊界這一槍的決心。

2. 江淮受益，股價(jià)累計(jì)漲幅300%！

a. “尊界”命名確定后，江淮汽車(chē)(600418.SH)股價(jià)近期漲勢(shì)不錯(cuò)。自7月以來(lái)，累計(jì)漲幅已經(jīng)接近300%，市值一度在11月中旬突破千億元。不過(guò)隨后有所回落，截至11月26日收盤(pán)，江淮汽車(chē)股價(jià)收于37.19元，下跌4.42%。

3. 國(guó)產(chǎn)電動(dòng)品牌陸續(xù)挑戰(zhàn)豪車(chē)市場(chǎng)，仰望銷(xiāo)量目前只有路虎5分之一

a. 國(guó)產(chǎn)電動(dòng)車(chē)沖擊豪華市場(chǎng)：?jiǎn)柦�、理想、蔚�?lái)和小米等品牌，持續(xù)沖擊中高端新能源豪車(chē)市場(chǎng)，先后推出超過(guò)50萬(wàn)元問(wèn)界M9、超80萬(wàn)小米SU7 Ultra、以及80萬(wàn)蔚來(lái)ET9等。

b. 比亞迪在2023年推出了中國(guó)首個(gè)百萬(wàn)級(jí)豪華新能源品牌——仰望，首款產(chǎn)品是越野車(chē)型仰望U8，售價(jià)109.8萬(wàn)元。

c. 仰望U8在2024年前九個(gè)月共銷(xiāo)售6458輛，位居榜單第十，是榜單中唯一的國(guó)產(chǎn)自主品牌。銷(xiāo)量上，仰望U8遠(yuǎn)不及路虎、保時(shí)捷、奔馳等豪車(chē)品牌，僅路虎的攬勝和衛(wèi)士前九個(gè)月銷(xiāo)量就近3萬(wàn)臺(tái)，是仰望U8銷(xiāo)量的近4.4倍。

d. 如果只看新能源，仰望U8則是國(guó)內(nèi)百萬(wàn)級(jí)新能源車(chē)銷(xiāo)冠，銷(xiāo)量大幅領(lǐng)先保時(shí)捷Cayenne E-Hybrid、保時(shí)捷Taycan和奔馳S級(jí)插混、路特斯EMEYA等車(chē)型。

4. 仰望U8后繼乏力，原因是：品牌號(hào)召力不足+傳統(tǒng)豪車(chē)降價(jià)沖擊

a. 2023年12月和2024年1月，仰望U8兩個(gè)月銷(xiāo)量分別是1593輛和1652輛，隨后便出現(xiàn)了明顯的收縮態(tài)勢(shì)。從5月開(kāi)始，銷(xiāo)量每月保持下滑態(tài)勢(shì)，9月的單月銷(xiāo)量?jī)H294輛，較歷史單月銷(xiāo)量高峰的1652輛回落較大。

b. 2024年1月-10月，仰望品牌累計(jì)賣(mài)出6841輛，其中越野車(chē)型U8有6801輛，純電超跑仰望U9有40輛。第三款車(chē)型仰望U7在2024年11月開(kāi)始預(yù)售，和尊界S800同樣定位為新能源大型轎車(chē)，售價(jià)同在百萬(wàn)元。

c. 品牌號(hào)召力不足：社交媒體上，大部分仰望U8車(chē)主和準(zhǔn)車(chē)主對(duì)U8本身的產(chǎn)品力比較看好，但也有消費(fèi)者表示，相對(duì)于國(guó)際上的百萬(wàn)級(jí)豪車(chē)來(lái)說(shuō)，仰望的品牌高度還有些不夠。

d. 傳統(tǒng)超豪華品牌正不斷降價(jià)：如賓利添越降價(jià)幾十萬(wàn)元，庫(kù)里南降價(jià)百萬(wàn)元，寶馬X7降到70多萬(wàn)元，這些海外超豪華大型和中大型SUV，也奪走了仰望U8的市場(chǎng)份額。

5. 尊界接棒仰望，繼續(xù)挑戰(zhàn)豪華車(chē)市場(chǎng)

a. 市場(chǎng)對(duì)尊界有熱切期待：一是在豪華汽車(chē)市場(chǎng)，本土汽車(chē)品牌缺位，二是從已發(fā)布的問(wèn)界、智界、享界來(lái)看，成績(jī)不錯(cuò)。

6. 江淮連續(xù)5年虧損，曾在新能源賽道輝輝后沒(méi)落，現(xiàn)抓住華為再進(jìn)軍新能源

a. 連續(xù)5年虧損。自2017年以來(lái)，江淮汽車(chē)連續(xù)五年扣非虧損，虧損金額合計(jì)超過(guò)60億元。2024年前三季度江淮汽車(chē)營(yíng)業(yè)總收入約達(dá)322.06億元，較上年同期下降5.06%，歸母凈利潤(rùn)約為6.25億元，扣非凈利潤(rùn)為-2.31億元。

b. 江淮曾是最早參與新能源汽車(chē)推廣階段的企業(yè)，曾是“出道即巔峰”。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)，2012年國(guó)產(chǎn)電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量為8500輛，江淮一家就銷(xiāo)售了1422輛，市場(chǎng)占比達(dá)到近17%。直至2019年前，江淮新能源個(gè)人用戶領(lǐng)域的規(guī)模仍然領(lǐng)先。

c. 江淮隨后在新能源賽道掉隊(duì)，與優(yōu)質(zhì)企業(yè)合作。江淮新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量開(kāi)始出現(xiàn)同比下滑。江淮汽車(chē)開(kāi)始嘗試與優(yōu)質(zhì)企業(yè)合作。早在2016年江淮汽車(chē)先后與蔚來(lái)和大眾展開(kāi)合作，但都不太理想。與蔚來(lái)合作，曾花費(fèi)了數(shù)十億元改造工廠；與大眾合作打造思皓品牌，該品牌目前已“查無(wú)此人”。

7. 鴻蒙智行又為享界S9增加了一個(gè)全新版本：

a. 享界S9 Ultra長(zhǎng)航版，CLTC綜合續(xù)航里程最大可達(dá)816km。由此，瞄準(zhǔn)行政豪華的享界S9的產(chǎn)品產(chǎn)品矩陣趨于完善。

b. 8月6日，華為與北汽聯(lián)合打造的首款車(chē)型享界S9上市，包含高配、低配兩個(gè)純電版本，定價(jià)分別為44.98萬(wàn)元、39.98萬(wàn)元。這一價(jià)格低于5月底開(kāi)啟預(yù)售時(shí)給出的45—55萬(wàn)元的預(yù)售價(jià)。

短評(píng)：

根據(jù)享界S9的表現(xiàn)，對(duì)標(biāo)寶馬5系、奧迪A6L、奔馳E級(jí)等豪華燃油轎車(chē)，售價(jià)高達(dá)39.98萬(wàn)-至44.98萬(wàn)元，9月和10月的銷(xiāo)量分別是2163輛和1982輛，合計(jì)4145輛，連續(xù)兩月蟬聯(lián)40萬(wàn)以上純電轎車(chē)銷(xiāo)量第一名。作為鴻蒙智行新一“界”，尊界預(yù)售后的表現(xiàn)，還是值得期待，市場(chǎng)很快會(huì)給出答案。

3. 特斯拉年末降價(jià)沖刺業(yè)績(jī)，2025年出低價(jià)車(chē)，走出低谷

11月25日，特斯拉中國(guó)宣布，消費(fèi)者在12月31日前下訂特斯拉Model Y車(chē)型并支付尾款，將獲得1萬(wàn)元優(yōu)惠。這相當(dāng)于Model Y車(chē)型變相降價(jià)。

特斯拉當(dāng)前缺少新產(chǎn)品回應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)，價(jià)格策略是其為數(shù)不多的反擊措施之一。

特斯拉共有六款車(chē)型在售，Model 3和Model Y是絕對(duì)銷(xiāo)量擔(dān)當(dāng)。以2024年第三季度交付量為例，Model 3和Model Y的銷(xiāo)量占比高達(dá)95%。

拓展閱讀：

1. 特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)被眾多車(chē)企對(duì)標(biāo)圍獵

a. 新能源汽車(chē)新產(chǎn)品層出不窮，它們紛紛把特斯拉Model 3和Model Y作為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

這兩款車(chē)型面臨眾多競(jìng)品。例如近兩個(gè)月，對(duì)標(biāo)Model Y的新車(chē)型多達(dá)六款，包括極氪（NYSE：ZK）車(chē)型7X、華為鴻蒙智行旗下智界R7、蔚來(lái)（NYSE：NIO）第二品牌樂(lè)道首款車(chē)型等。

2. 特斯拉在比亞迪銷(xiāo)量差距擴(kuò)大，各大車(chē)企追趕特斯拉

a. 特斯拉曾和比亞迪并列中國(guó)新能源汽車(chē)“兩超”，現(xiàn)在它與比亞迪差距明顯拉大。乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年前10個(gè)月，特斯拉中國(guó)零售量為50.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)8.3%，市場(chǎng)份額占比為6%。同期，比亞迪國(guó)內(nèi)零售量為289.8萬(wàn)輛，市場(chǎng)份額為34.8%。

b. 其他車(chē)企也在迅速追趕特斯拉。2024年前10個(gè)月，吉利的新能源汽車(chē)銷(xiāo)量超越特斯拉中國(guó)。長(zhǎng)安汽車(chē)、上汽通用五菱、理想汽車(chē)和賽力斯對(duì)特斯拉虎視眈眈。比如賽力斯在2024年前10個(gè)月的銷(xiāo)量同比增速高達(dá)497.8%。

3. 中國(guó)是特斯拉重要市場(chǎng)，銷(xiāo)量拉動(dòng)的主力

a. 2024年4月以來(lái)，商務(wù)部和財(cái)政部等主管部門(mén)先后頒布汽車(chē)報(bào)廢更新和置換更新補(bǔ)貼措施。受到消費(fèi)政策刺激，中國(guó)新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量在8月后連創(chuàng)新高，特斯拉也是受益者。

b. 正是由于中國(guó)市場(chǎng)拉動(dòng)，特斯拉的全球第三季度銷(xiāo)量才實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。前兩個(gè)季度，特斯拉全球銷(xiāo)量連續(xù)同比下滑。

4. 特斯拉有可能在2025年走出低谷期

a. 2023年特斯拉在全球交付汽車(chē)180.86萬(wàn)輛。

b. 2024年前三季度，特斯拉累計(jì)交付129.4萬(wàn)輛。這意味著，2024年第四季度交付量需達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的51.5萬(wàn)輛，特斯拉全年的總交付量才能與2023年持平。

c. 2025年將推出入門(mén)級(jí)車(chē)型，售價(jià)低于3萬(wàn)美元。特斯拉預(yù)計(jì)2025年銷(xiāo)量將同比增長(zhǎng)20%至30%。

5. 對(duì)供應(yīng)商付錢(qián)快，通過(guò)技術(shù)革新來(lái)增效降本，而不是壓榨供應(yīng)商

a. 在2023年，有新能源車(chē)企向供應(yīng)商付款時(shí)間接近300天，而特斯拉的付款周期從此前的100多天縮短到了90天左右。

b. 陶琳繼續(xù)在微博發(fā)文表示：“該省省該花花。給供應(yīng)商快速回款，并不意味著需要提高產(chǎn)品價(jià)格。因?yàn)�，成本控�?技術(shù)革新提升效率+減少一切不必要的花費(fèi)

6. 美國(guó)新總統(tǒng)特朗普可能會(huì)給美國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)帶來(lái)變數(shù)

a. 11月14日，路透報(bào)道稱(chēng)，特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)計(jì)劃取消電動(dòng)汽車(chē)7500美元稅收抵免優(yōu)惠。該政策是2022年8月發(fā)布的《通脹削減法案》的一部分�！锻�脹削減法案》相關(guān)措施旨在鼓勵(lì)美國(guó)汽車(chē)企業(yè)向電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，并逐步建立起本土供應(yīng)鏈。

b. 特斯拉在成本方面一直保持優(yōu)勢(shì)，它還與中國(guó)電池企業(yè)寧德時(shí)代（ 300750.SZ ）達(dá)成技術(shù)授權(quán)服務(wù)合作，嘗試在美國(guó)本土建設(shè)磷酸鐵鋰電池工廠。馬斯克認(rèn)為取消補(bǔ)貼可能會(huì)略微減少特斯拉銷(xiāo)量，但會(huì)對(duì)特斯拉的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手造成毀滅性打擊。

7. 國(guó)際車(chē)企在中國(guó)丟失份額的情況和原因

a. 韓系品牌在2016年達(dá)到銷(xiāo)量頂峰之后就進(jìn)入下滑狀態(tài)，美系品牌、歐系品牌和日系品牌在隨后幾年中的市場(chǎng)份額陸續(xù)見(jiàn)頂。

b. 2024年前10個(gè)月，德系品牌在乘用車(chē)市場(chǎng)的份額為14.9%，日系和美系品牌分別為11.2%和6.5%，韓系品牌市場(chǎng)份額僅剩1.6%，其他跨國(guó)品牌的市場(chǎng)占比為1.2%。

c. 2020年下半年，新能源汽車(chē)市場(chǎng)步入景氣行情，中國(guó)本土車(chē)企具備技術(shù)積累，大量新能源汽車(chē)初創(chuàng)車(chē)企也能夠較快響應(yīng)市場(chǎng)變化。

d. 跨國(guó)車(chē)企的總部和研發(fā)職能不在中國(guó)，再加上疫情阻隔，它們對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的變化沒(méi)有直接感知。當(dāng)時(shí)全行業(yè)還忙于應(yīng)對(duì)芯片短缺危機(jī)，跨國(guó)車(chē)企在中國(guó)市場(chǎng)越來(lái)越被動(dòng)。

8. 國(guó)際車(chē)企開(kāi)始縮減產(chǎn)能，中國(guó)市場(chǎng)不再是他們的高利潤(rùn)市場(chǎng)

a. 部分跨國(guó)車(chē)企已經(jīng)采取行動(dòng)削減產(chǎn)能。2024年以來(lái)，本田汽車(chē)宣布將中國(guó)燃油車(chē)年產(chǎn)能從149萬(wàn)輛削減至120萬(wàn)輛。

b. 大眾汽車(chē)集團(tuán)合資公司上汽大眾正在研究關(guān)閉南京工廠，此前其上海一座工廠改造后轉(zhuǎn)為承擔(dān)其他職能。

c. 日產(chǎn)汽車(chē)在華合資企業(yè)也關(guān)閉了一座年產(chǎn)能13萬(wàn)輛的工廠。

d. 依據(jù)國(guó)內(nèi)上市公司披露的數(shù)據(jù)計(jì)算，2023年跨國(guó)車(chē)企在中國(guó)市場(chǎng)賺取的凈利潤(rùn)同比跌去32%，2024年上半年又同比下跌44%。

9. 國(guó)際車(chē)企需要調(diào)整中國(guó)市場(chǎng)策略，專(zhuān)注細(xì)分領(lǐng)域

a. 跨國(guó)車(chē)企需要調(diào)整中國(guó)產(chǎn)品策略，比如專(zhuān)注于一些細(xì)分市場(chǎng)或者高端品牌市場(chǎng)。同時(shí)，跨國(guó)車(chē)企要將中國(guó)市場(chǎng)定位從過(guò)去“最大的市場(chǎng)”“最有效率的工廠”，轉(zhuǎn)為“全球研發(fā)中心”。

b. 中國(guó)電動(dòng)化和智能化供應(yīng)鏈具備領(lǐng)先地位，跨國(guó)車(chē)企可以利用中國(guó)這些資源，重塑其全球競(jìng)爭(zhēng)力。

10. 特朗普關(guān)稅政策讓德國(guó)車(chē)企擔(dān)憂

a. 德國(guó)是發(fā)達(dá)國(guó)家中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)降幅最大的國(guó)家之一，經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告稱(chēng)，德國(guó)極易受到即將上任的特朗普政府計(jì)劃設(shè)置的貿(mào)易壁壘的影響。

b. 德國(guó)戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)奇跡的3大支柱—自由全球貿(mào)易、汽車(chē)工業(yè)和北約，現(xiàn)都在同時(shí)動(dòng)搖

c. 自2021年下半年以來(lái)，德國(guó)的實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)一直停滯不前�，F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)學(xué)家們已經(jīng)進(jìn)一步下調(diào)了他們的產(chǎn)出預(yù)測(cè)。

11. 德國(guó)汽車(chē)制造商正面臨轉(zhuǎn)型至電動(dòng)汽車(chē)的高昂成本、來(lái)自中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的激烈競(jìng)爭(zhēng)以及成本膨脹的困境

a. 美國(guó)占德國(guó)所有海外汽車(chē)銷(xiāo)售的13%，最大的單一出口品類(lèi)。以及其22%的藥品出口。Ifo智庫(kù)的估計(jì)表明，如果貿(mào)易戰(zhàn)全面爆發(fā)，這兩類(lèi)產(chǎn)品的銷(xiāo)量都將下降三分之一。

b. 如果中國(guó)生產(chǎn)商面臨比歐洲車(chē)企更高的美國(guó)關(guān)稅，中國(guó)車(chē)企將選擇把打折產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到歐盟。反倒有助于緩解歐盟的通貨膨脹，但德國(guó)車(chē)企將面臨更激烈的競(jìng)爭(zhēng)，利潤(rùn)將進(jìn)一步受到擠壓。

短評(píng)：

2025 車(chē)市價(jià)格戰(zhàn)將繼續(xù)血拼，特斯拉王牌車(chē)型降價(jià)，老對(duì)手比亞迪要求供應(yīng)商降價(jià) 10%，都在為明年的價(jià)格戰(zhàn)做準(zhǔn)備。國(guó)內(nèi)新能源賽道將迎來(lái)新一輪殘酷競(jìng)爭(zhēng)，坊間亦有消息稱(chēng)新款 Model Y 已于 10 月 22 日在上海超級(jí)工廠開(kāi)啟有限試驗(yàn)性生產(chǎn)。煥新版Model Y無(wú)疑會(huì)給車(chē)市帶來(lái)巨大沖擊，眾多車(chē)企將面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

蔚來(lái)李斌說(shuō)2025、2026的至關(guān)重要的2年，今年，高合汽車(chē)、合創(chuàng)汽車(chē)、天際汽車(chē)已倒下，明年，哪吒汽車(chē)也可能面臨出局的危機(jī)。隨著特斯拉、比亞迪掀起降價(jià)風(fēng)暴，眾多車(chē)企或?qū)⒃诩ち腋?jìng)爭(zhēng)中被淘汰。

4. 奇瑞西班牙合資工廠首款車(chē)型下線，電動(dòng)車(chē)型或推遲至2025年

11月23日，奇瑞汽車(chē)與西班牙車(chē)企EV Motors合資生產(chǎn)的首款產(chǎn)品宣告下線。奇瑞成為第一家在歐洲生產(chǎn)汽車(chē)的中國(guó)車(chē)企。

全國(guó)人大常委會(huì)委員長(zhǎng)趙樂(lè)際和西班牙工業(yè)與旅游部長(zhǎng)Jordi Hereu共同出席上述儀式。Jordi Hereu稱(chēng)，希望兩國(guó)企業(yè)在西班牙開(kāi)展更多類(lèi)似合作。

拓展閱讀：

1. 西班牙嚴(yán)重依賴以旅游業(yè)等第三產(chǎn)業(yè)，歐洲第2大汽車(chē)國(guó)如今收縮

a. 西班牙第二產(chǎn)業(yè)的規(guī)模占比不高，國(guó)家嚴(yán)重依賴以旅游業(yè)為代表的第三產(chǎn)業(yè)。在經(jīng)歷債務(wù)危機(jī)和新冠大流行后，其經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期存在結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，臨時(shí)工等不穩(wěn)定就業(yè)比重過(guò)大，導(dǎo)致該國(guó)在面臨危機(jī)時(shí)缺乏足夠的韌性。

b. 其制造業(yè)積淀仍不容小覷。西班牙2024年4月制造業(yè)PMI為52.2，高于預(yù)期的50.8和前值51.4，與歐洲多國(guó)制造業(yè)在50枯榮線徘徊的表現(xiàn)相比，這一數(shù)據(jù)尤為顯眼。

c. 2023年，西班牙汽車(chē)產(chǎn)量為187萬(wàn)輛，是歐洲第二大汽車(chē)生產(chǎn)國(guó)，僅次于德國(guó)396萬(wàn)輛的產(chǎn)量規(guī)模。且由于長(zhǎng)期作為德國(guó)大眾、法國(guó)雷諾等國(guó)際巨頭的重要生產(chǎn)基地，也使得汽車(chē)成為西班牙最主要的出口工業(yè)產(chǎn)品之一，常年占出口總額的9%，汽車(chē)零部件相關(guān)領(lǐng)域也占近3%。

2. 合資公司的首款車(chē)型是Ebro品牌下的S700

a. EV Motors是Ebro品牌的母公司。奇瑞汽車(chē)董事長(zhǎng)尹同躍稱(chēng)，合資雙方致力于將Ebro轉(zhuǎn)變?yōu)槲靼嘌赖闹饕�民族汽�?chē)品牌。

b. 奇瑞汽車(chē)與EV Motors在2024年4月簽署合資協(xié)議，約定共同開(kāi)發(fā)電動(dòng)汽車(chē)并重啟一座舊工廠。

c. 工廠原本屬于日產(chǎn)汽車(chē)，2021年停產(chǎn)，現(xiàn)在屬于EV Motors。新華社當(dāng)時(shí)報(bào)道稱(chēng)，工廠將同時(shí)生產(chǎn)奇瑞和Ebro品牌車(chē)型，預(yù)計(jì)產(chǎn)能在2027年達(dá)到5萬(wàn)輛，2029年達(dá)到15萬(wàn)輛。

d. 雙方?jīng)]有公開(kāi)合資企業(yè)持股比例。奇瑞汽車(chē)在合資公司中持股占比40%。除了第一款車(chē)型S700，合資工廠將在未來(lái)幾周內(nèi)引入另一款車(chē)型S800。

3. 車(chē)型的生產(chǎn)模式

a. S700和S800車(chē)型均提供插電式混合動(dòng)力和燃油車(chē)兩個(gè)版本。新車(chē)型初期將在奇瑞汽車(chē)中國(guó)工廠加工成半成品，之后在西班牙工廠進(jìn)行組裝。到2025年，產(chǎn)品將從中國(guó)以全散件形式出口至西班牙，在當(dāng)?shù)赝瓿山M裝。

b. 奇瑞汽車(chē)合資工廠計(jì)劃在2025年生產(chǎn)汽車(chē)2萬(wàn)多輛，并逐漸擴(kuò)大在當(dāng)?shù)劁N(xiāo)售的網(wǎng)絡(luò)。到2024年底，Ebro品牌已有30家經(jīng)銷(xiāo)商。

4. 奇瑞受到歐盟關(guān)稅影響而做出了調(diào)整

a. 2024年2月，奇瑞汽車(chē)在西班牙推出Omoda和Jaecoo品牌兩款產(chǎn)品，包括一款電動(dòng)汽車(chē)和一款燃油車(chē)型。西班牙廣播電視臺(tái)稱(chēng)，奇瑞原計(jì)劃在2024年第四季度開(kāi)始生產(chǎn)Omoda品牌電動(dòng)汽車(chē)，現(xiàn)在已經(jīng)推遲至2025年。

b. 奇瑞調(diào)整計(jì)劃可能是受到歐盟委員會(huì)決定對(duì)中國(guó)產(chǎn)電動(dòng)汽車(chē)提高貿(mào)易壁壘的影響。10月4日，歐盟成員國(guó)表決通過(guò)對(duì)中國(guó)產(chǎn)電動(dòng)汽車(chē)加征反補(bǔ)貼關(guān)稅，該措施于10月30日正式實(shí)施。

c. 西班牙對(duì)歐盟法案投了棄權(quán)票。中國(guó)行業(yè)協(xié)會(huì)在歐盟投票表決前稱(chēng)，不支持中國(guó)企業(yè)在贊成加征關(guān)稅的國(guó)家投資建廠。西班牙雖然沒(méi)有投票贊成，但奇瑞汽車(chē)也一度擱置了電動(dòng)汽車(chē)項(xiàng)目。

5. 在歐洲生產(chǎn)除了避稅，也要注意技術(shù)流失

a. 但對(duì)奇瑞而言，除了在海外市場(chǎng)通過(guò)零部件本土化來(lái)避稅，如何在產(chǎn)業(yè)鏈出海、技術(shù)輸出和保持技術(shù)優(yōu)勢(shì)之間實(shí)現(xiàn)平衡，仍然需要斟酌。

b. 中國(guó)并不希望所有的新能源汽車(chē)技術(shù)毫無(wú)保留地流向國(guó)外

短評(píng)：

眾所周知，西班牙是僅次于德國(guó)的歐洲第二大汽車(chē)生產(chǎn)國(guó)，擁有從保險(xiǎn)杠制造商到?jīng)_壓技術(shù)和電機(jī)的強(qiáng)大供應(yīng)商名單。看起來(lái)，這次歐盟對(duì)中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)加征關(guān)稅，反而推進(jìn)了雙方合作的進(jìn)度。

今年，奇瑞首次年內(nèi)出口突破百萬(wàn)輛，而且以“In somewhere，F(xiàn)or somewhere”的理念進(jìn)一步加快走出去步伐，在海外當(dāng)?shù)亻_(kāi)展本地化制造、本地化研發(fā)、本地化銷(xiāo)售等，致力于做海外市場(chǎng)的“施肥者”，而奇瑞在海外的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，也將成為自主品牌出海的寶貴教材。

5. “銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”吸引車(chē)企，豐田將在華推出純電動(dòng)福祉車(chē)型

11月28日，豐田汽車(chē)（中國(guó)）投資公司副總經(jīng)理（下稱(chēng)“豐田中國(guó)”）牛煜透露，中國(guó)人口結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)中度老齡化特征，重視“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”的企業(yè)越來(lái)越多。日本汽車(chē)公司豐田計(jì)劃于年底前在中國(guó)推出純電動(dòng)車(chē)型BZ3的福祉版。

拓展閱讀：

1. 福祉車(chē)又稱(chēng)無(wú)障礙車(chē)型，旨在滿足行動(dòng)不便人群的出行需求

a. 車(chē)輛搭載可自動(dòng)旋轉(zhuǎn)并下降至車(chē)外的座椅，乘客可以輕松地從輪椅轉(zhuǎn)移到座椅上，座椅再自動(dòng)升起旋轉(zhuǎn)至車(chē)內(nèi)。有的車(chē)型還可以通過(guò)一個(gè)升降平臺(tái)將輪椅和乘客直接轉(zhuǎn)移至車(chē)內(nèi)。

2. 目前福祉車(chē)在中國(guó)非常小眾，中日銷(xiāo)量懸殊，但市場(chǎng)暫空白

a. 目前福祉車(chē)市場(chǎng)在中國(guó)還非常小眾。日本每年新車(chē)銷(xiāo)量約為400萬(wàn)輛，福祉車(chē)銷(xiāo)量為3萬(wàn)至4萬(wàn)輛。中國(guó)國(guó)內(nèi)每年乘用車(chē)新車(chē)銷(xiāo)量為2000多萬(wàn)輛，而包括豐田在內(nèi)所有福祉車(chē)型的年銷(xiāo)量?jī)H1000至2000輛。福祉車(chē)銷(xiāo)量占比在中日兩國(guó)相差懸殊。

b. 豐田中國(guó)提供的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)老年人和殘疾人總數(shù)超過(guò)3億人，其中失能和半失能老人約有5000萬(wàn)人，肢體殘疾和多重殘疾人約為3800萬(wàn)人。

c. 這些人群也有出行需求，而很多人可能不愿意給家人增加負(fù)擔(dān)，主動(dòng)減少了出行，他們并不知道有福祉車(chē)型可供選擇。由于福祉車(chē)開(kāi)發(fā)成本高，市場(chǎng)卻非常小，供應(yīng)并不豐富�！爱a(chǎn)品屈指可數(shù)�！迸ｌ险f(shuō)。

3. 目前福祉車(chē)售價(jià)較高

a. 賽那和格瑞維亞都是MPV車(chē)型，福祉版售價(jià)較高，都在30萬(wàn)元以上，豐田中國(guó)特別開(kāi)發(fā)了售價(jià)較為低廉的BZ3福祉版，預(yù)計(jì)售價(jià)在20萬(wàn)元以內(nèi)。

b. 豐田中國(guó)已經(jīng)在和一些網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)接觸，希望將BZ3福祉版投入到網(wǎng)約車(chē)運(yùn)營(yíng)之中，擴(kuò)大市場(chǎng)認(rèn)知。豐田汽車(chē)還將在北京建設(shè)一座專(zhuān)門(mén)的福祉車(chē)展廳，預(yù)計(jì)2024年內(nèi)就能開(kāi)門(mén)營(yíng)業(yè)。

4. 宏觀層面，國(guó)務(wù)院頒發(fā)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)相關(guān)政策

a. 2024年1月，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)增進(jìn)老年人福祉的意見(jiàn)》；

b. 10月，民政部等部門(mén)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)消費(fèi) 提升老年人生活品質(zhì)的若干措施》。

c. 這些文件均提及無(wú)障礙出行，包括引導(dǎo)企業(yè)生產(chǎn)適應(yīng)老年人無(wú)障礙出行的車(chē)型、配置適量無(wú)障礙出租車(chē)等。

短評(píng)：

作為典型老齡化國(guó)家，日本針對(duì)福祉車(chē)頒布了很多扶持政策，比如消費(fèi)者購(gòu)車(chē)時(shí)減免消費(fèi)稅、可以使用無(wú)息和低息貸款，在日常使用中，福祉車(chē)享受減免汽車(chē)稅、高速通行費(fèi)打折等，福祉車(chē)可以在一些禁停區(qū)域停車(chē)等。

中國(guó)政府可參考借鑒，鼓勵(lì)網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)等引入福祉車(chē)，允許對(duì)量產(chǎn)車(chē)型進(jìn)行福祉車(chē)改裝，放寬福祉車(chē)上牌限制，也可以出臺(tái)購(gòu)車(chē)和用車(chē)免稅或補(bǔ)貼政策。

6. 比亞迪插混大爆發(fā)，歐洲油混車(chē)逆勢(shì)增長(zhǎng)體現(xiàn)其猶豫不決

2024年10月，在比亞迪超過(guò)50萬(wàn)輛的新能源汽車(chē)銷(xiāo)量中，310912輛為插電混動(dòng)車(chē)，占比約61.9%，插電混動(dòng)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)129%，環(huán)比增加23%，而純電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量同比增幅14.6%，環(huán)比增加15%，兩者今年累計(jì)同比增加分別為62%和12%。

拓展閱讀：

1.比亞迪對(duì)特斯拉的超越

a. 去年第四季度，比亞迪在純電動(dòng)銷(xiāo)量上首次超越特斯拉，雖然特斯拉于2024年第一季度在銷(xiāo)量上重新扭轉(zhuǎn)局面。

b. 在2024年第三季度，比亞迪在營(yíng)收上首次超越特斯拉。不管是暫時(shí)性趕超，還是持續(xù)性趕超，不管在銷(xiāo)量和營(yíng)收上，比亞迪已經(jīng)對(duì)曾在電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)所向披靡的特斯拉構(gòu)成了威脅，比亞迪和特斯拉之間已經(jīng)出現(xiàn)了你追我趕的競(jìng)爭(zhēng)局面。

2. 比亞迪對(duì)福特的超越

a. 2024年第三季度，比亞迪新能源汽車(chē)銷(xiāo)量約113.5萬(wàn)輛，福特此期間銷(xiāo)量約109.5萬(wàn)輛，由此，比亞迪超出福特約4萬(wàn)輛。

b. 根據(jù)比亞迪產(chǎn)銷(xiāo)2024年10月份快報(bào)，比亞迪新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為502657輛。很多分析人士認(rèn)為，比亞迪有望在今年接下來(lái)的幾個(gè)月保持已有的發(fā)展勢(shì)頭，從而有望在今年銷(xiāo)量上超越福特。

3. 比亞迪在純電放緩?fù)瑫r(shí)，插電銷(xiāo)量上大爆發(fā)

a. 在過(guò)去的幾個(gè)月，比亞迪的純電銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)趨緩，而插電混動(dòng)銷(xiāo)量幾乎以翻倍的速度在一路狂飆。

b. 2024年第三季度，比亞迪新能源汽車(chē)銷(xiāo)量同比增加37.7%，純電銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)2.7%，插混同比增長(zhǎng)75.6%。而且，純電銷(xiāo)量和插混銷(xiāo)量在新能源汽車(chē)銷(xiāo)量中的貢獻(xiàn)也出現(xiàn)了重心轉(zhuǎn)移。

c. 去年第三季度，插電混動(dòng)銷(xiāo)量占新能源車(chē)總銷(xiāo)量的47%，而在2024年第三季度，該比重已經(jīng)上升為60%。

4. 插電混動(dòng)車(chē)在中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)迎來(lái)了增長(zhǎng)機(jī)遇

a. 據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)近日數(shù)據(jù)，10月，中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別為146.3萬(wàn)輛和143萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)48%和49.6%，新能源汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)量占汽車(chē)新車(chē)總銷(xiāo)量的46.8%。

b. 而且，純電動(dòng)、插電式混合動(dòng)力、燃料電池三大類(lèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量同比均呈兩位數(shù)明顯增長(zhǎng)，其中插電式混合動(dòng)力產(chǎn)銷(xiāo)量同比分別增長(zhǎng)78.4%和89.7%。

5.中國(guó)插電車(chē)型大增，也影響全球電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量格局

a. 據(jù)PwC全球電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量報(bào)告，在其分析的市場(chǎng)中，2023年第一季度，28%的售出車(chē)輛為電池電動(dòng)車(chē)、插電式混合動(dòng)力車(chē)和混合動(dòng)力車(chē)。

b. 到2024年第三季度，該比例已上升至41%。這一增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力來(lái)自中國(guó)插電混動(dòng)車(chē)市場(chǎng)的快速擴(kuò)張，自2023年初以來(lái)，其規(guī)模已增長(zhǎng)了兩倍多。

c. 中國(guó)插電混動(dòng)車(chē)出口也在2024年前三個(gè)季度出現(xiàn)了激增，同比增長(zhǎng)了一倍以上。

6. 歐洲市場(chǎng)在里程和價(jià)格上的焦慮最強(qiáng)烈，混動(dòng)車(chē)逆勢(shì)增長(zhǎng)

a. 據(jù)歐洲汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)（ACEA）近日數(shù)據(jù)，2024年9月，歐盟新車(chē)注冊(cè)量同比下降6.1%。四個(gè)主要市場(chǎng)中的三個(gè)市場(chǎng)表現(xiàn)不佳：法國(guó)、意大利和德國(guó)市場(chǎng)分別同比下降11.1%、10.7%和7%，只有西班牙出現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈，增長(zhǎng)6.3%。

b. 然而在歐盟新車(chē)注冊(cè)量同比減少、純電動(dòng)汽車(chē)和插電混動(dòng)車(chē)增長(zhǎng)均趨緩的情況下，油電混合動(dòng)力車(chē)卻出現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)。

c. 2024年9月，混合動(dòng)力（HEV）新車(chē)銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)12.5%，并且首次在銷(xiāo)量上超過(guò)了汽油汽車(chē)，占總銷(xiāo)量的32.8%。

d. 電池電動(dòng)車(chē)的注冊(cè)量9月雖上升了9.8%，而其截至今年的市場(chǎng)總量仍比去年同期下降了5.8%，市場(chǎng)份額由14%下降到13.1%，主要原因是德國(guó)市場(chǎng)份額的大幅下降。而插電式混合動(dòng)力車(chē)9月注冊(cè)量下降了22.3%，市場(chǎng)份額為6.8%，低于去年的8.2%。

短評(píng)：

油電混動(dòng)車(chē)在歐洲市場(chǎng)的突出表現(xiàn)，折射了該市場(chǎng)在油轉(zhuǎn)電上的猶豫，而歐盟國(guó)家在電動(dòng)化轉(zhuǎn)型政策上的不均衡，以及歐盟這個(gè)整體在相關(guān)政策上的不明朗也加深了市場(chǎng)對(duì)電動(dòng)化的疑慮。

而在疑慮之下，混合動(dòng)力車(chē)是最保守的選擇。它既不義無(wú)反顧奔向純電動(dòng)，也不敢打道回府回歸純?nèi)加�，既不激進(jìn)進(jìn)取，也不全線退卻的中庸之道或許是應(yīng)對(duì)不確定性最好的權(quán)宜之計(jì)。從這個(gè)角度來(lái)看，比亞迪的插混電動(dòng)車(chē)在未來(lái)緩解歐洲市場(chǎng)的焦慮上，還是有機(jī)會(huì)的。

7. 廣汽日野完成股權(quán)調(diào)整，中方團(tuán)隊(duì)占主導(dǎo)，發(fā)布電動(dòng)重卡新車(chē)

11月26日，廣汽日野發(fā)布了一款電動(dòng)重卡產(chǎn)品T9，這款產(chǎn)品將于2025年上市，售價(jià)暫未公布。廣汽日野總經(jīng)理張志勇稱(chēng)，價(jià)格上會(huì)有“更新的驚喜”。

兩個(gè)月前，廣汽日野完成股比調(diào)整，廣汽集團(tuán)獲得絕對(duì)控股地位，加大力度對(duì)商用車(chē)板塊進(jìn)行調(diào)整布局，推動(dòng)廣汽日野加速向新能源轉(zhuǎn)型。

拓展閱讀：

1. 廣汽日野生產(chǎn)的重卡車(chē)型是當(dāng)前廣汽在商用車(chē)領(lǐng)域的主要產(chǎn)品

a. 廣汽集團(tuán)的產(chǎn)品以乘用車(chē)為主，商用車(chē)銷(xiāo)量占比微乎其微。2024年前10個(gè)月，廣汽集團(tuán)累計(jì)銷(xiāo)售汽車(chē)152.08萬(wàn)輛，其中商用車(chē)僅有461輛。2023年，廣汽集團(tuán)商用車(chē)銷(xiāo)量為560輛。

b. 廣汽日野此前困局和合資公司架構(gòu)不無(wú)關(guān)聯(lián)。這家公司成立于2007年，中日雙方股東原本各持有一半股份。進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后，日野試圖以高端商用車(chē)打開(kāi)市場(chǎng)，但反響平平，近年銷(xiāo)量持續(xù)下滑。

2. 高端商用車(chē)市場(chǎng)很有限

a. “高品質(zhì)、高價(jià)位不接地氣，高端市場(chǎng)規(guī)模是有限的。”廣汽集團(tuán)總經(jīng)理馮興亞評(píng)論說(shuō)，如何讓普通司機(jī)買(mǎi)得起高品質(zhì)的商用車(chē)，對(duì)廣汽來(lái)說(shuō)一直是一個(gè)課題。

3. 廣汽日野股權(quán)調(diào)整到位，本土團(tuán)隊(duì)占主導(dǎo)話語(yǔ)權(quán)

a. 2024年1月，廣汽集團(tuán)公告稱(chēng)，將對(duì)廣汽日野進(jìn)行股權(quán)調(diào)整，日野汽車(chē)以約3400萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓部分廣汽日野股權(quán)，持股比例由50%降至4.83%。

b. 調(diào)整后，廣汽集團(tuán)持股比例增至89.72%，廣汽日野管理層和核心骨干設(shè)立的員工持股平臺(tái)持有其余5.45%的股權(quán)。此后，三方股東還將按新股比共同增資近7億元。

c. 廣汽日野此次發(fā)布的新能源重卡已換用廣汽車(chē)標(biāo)。

4. 中方股東擴(kuò)股事宜敲定后，立刻向廣汽日野注入資源

a. 廣汽日野迅速簽下千余輛訂單。2023年12月及2024年1月，廣汽日野分別與廣汽商貿(mào)物流有限公司、廣州好來(lái)運(yùn)物流有限公司、廣東原尚物流股份有限公司簽訂共計(jì)1700輛氫能、純電貨車(chē)的合作協(xié)議，并獲得首批100輛訂單。

b. 其中廣汽商貿(mào)物流有限公司為廣汽集團(tuán)旗下物流公司，后兩家公司承接廣汽集團(tuán)的運(yùn)輸業(yè)務(wù)。

5. 重卡細(xì)分市場(chǎng)，新能源滲透率從4%升至今年10月的12%，上升空間很大

a. 10月國(guó)內(nèi)新能源商用車(chē)滲透率升至24.4%，正處于快速崛起的關(guān)鍵階段。張志勇補(bǔ)充稱(chēng)，在重卡細(xì)分市場(chǎng)，2023年新能源滲透率還僅有4%，2024年前10個(gè)月急速上升至12%，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年將是快速增長(zhǎng)的窗口期。

b. 廣汽已實(shí)現(xiàn)從礦產(chǎn)資源到充電樁的新能源全產(chǎn)業(yè)鏈布局，自研自產(chǎn)的電池、原材料保證等要素，能夠?yàn)樾履茉瓷逃密?chē)提供成本支撐。

c. 受限于電池續(xù)航能力，新能源重卡主要應(yīng)用于煤炭、砂石、鋼廠、港口等場(chǎng)景。這些應(yīng)用場(chǎng)景以標(biāo)載運(yùn)輸為主，單臺(tái)重卡每日運(yùn)行里程在300公里以下，且車(chē)速不高，期間還可能面臨裝卸貨和補(bǔ)能排隊(duì)時(shí)間長(zhǎng)等問(wèn)題。

d. 目前市面上的“油改電”重卡普遍存在自重大、耗電高，以及高重心影響安全等使用痛點(diǎn)，而T9是針對(duì)上述場(chǎng)景正向研發(fā)的新能源產(chǎn)品。

6. 廣汽集團(tuán)退出大巴公司：廣汽比亞迪

a. 除了廣汽日野的重卡車(chē)型，廣汽商用車(chē)產(chǎn)品原本還包含聯(lián)營(yíng)公司廣汽比亞迪的新能源大巴。最近數(shù)年，廣汽比亞迪在廣汽集團(tuán)整體策略中逐漸淡出。

b. 2024年9月，廣汽集團(tuán)在廣汽比亞迪持有的49%股權(quán)在產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，轉(zhuǎn)讓底價(jià)約為1.04億元。

c. 在工信部9月公布的第386批道路機(jī)動(dòng)車(chē)輛生產(chǎn)企業(yè)信息中，廣汽比亞迪自行申請(qǐng)了汽車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)注銷(xiāo)。

d. 工商信息顯示，廣汽比亞迪已于11月完成股東變更，如今是比亞迪的全資子公司。市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，比亞迪此舉或是為了在廣州電動(dòng)大巴淘換過(guò)程中換取商業(yè)機(jī)會(huì)

短評(píng)：

股權(quán)調(diào)整、增資擴(kuò)股后，本土團(tuán)隊(duì)占據(jù)了主導(dǎo)話語(yǔ)權(quán)，為廣汽日野本地化靈活開(kāi)發(fā)新能源產(chǎn)品奠定了基礎(chǔ)。廣汽集團(tuán)目前暫無(wú)重回大巴車(chē)市場(chǎng)的規(guī)劃。在新能源公交領(lǐng)域，廣汽集團(tuán)將主要推廣祺跡汽車(chē)的自動(dòng)駕駛小巴（Robobus）產(chǎn)品。祺跡汽車(chē)是廣汽集團(tuán)孵化出的科技企業(yè)，輕型智能新能源商用車(chē)是其主營(yíng)業(yè)務(wù)。