[汽車之家 行業(yè)] 汽車之家本期送上2024年第49周周報，本周傳統(tǒng)車企方面，2大汽車國企是近期關注重點。繼上周提到上汽迎來重大改革，本周廣汽改革也迎來重大進展，廣汽與華為將聯(lián)手打造汽車新品牌，采用全新的“小智選”模式，開展3年番禺行動，大自主整合和減員，3季度是合資品牌拖累達極限。上汽和大眾簽署續(xù)約，合作模式完全不同以往，雙方信心有所下降。

新勢力方面，11月銷量公布，小鵬破3萬、零跑破4萬，理想繼續(xù)保持新勢力銷冠，比亞迪站繼續(xù)穩(wěn)50萬。

自動駕駛方面，“蘿卜快跑”在香港獲批：不能載客，有操作員，在特斯拉之前搶占海外右舵市場。

海外方面，歐洲版“寧德時代”破產(chǎn)，歐洲實現(xiàn)電池自主可控破滅，歐盟對華電車關稅征收現(xiàn)松動。全球第4大車企Stellantis的CEO提前辭職、工廠關停，或影響零跑投資人信心。

一、行業(yè)事件

1. 廣汽與華為將聯(lián)手打造汽車新品牌，采用全新的“小智選”模式

11月30日，廣汽集團宣布與華為簽署深化合作協(xié)議，廣汽與華為之間的合作再進一步，雙方將聯(lián)手打造一個定位高端智能新能源汽車的全新品牌，在產(chǎn)品開發(fā)、營銷及生態(tài)服務等領域展開合作。

拓展閱讀：

1. 本次合作未納入“鴻蒙智行”框架內(nèi)，是全新模式

a. 廣汽集團和華為各有三名代表參加了簽約儀式，分別是集團董事長曾慶洪、總經(jīng)理馮興亞和集團副總經(jīng)理閤先慶。華為方三人分別是華為輪值董事長徐直軍、華為智能汽車解決方案業(yè)務單元（下稱“華為車BU”）CEO靳玉志和車BU副總裁遲林春。

b. 華為終端和車BU董事長余承東沒有參加簽約儀式，這意味著雙方合作并未納入“鴻蒙智行”框架。廣汽方面稱，此次將與華為發(fā)展出一種創(chuàng)新的合作模式。

2. 埃安和華為2021年曾宣布合作開發(fā)，后失敗告終

a. 廣汽集團曾在2021年7月宣布，廣汽埃安將與華為聯(lián)合開發(fā)一系列智能汽車，搭載華為全棧智能汽車解決方案。按照當時規(guī)劃，雙方的首款合作車型將是一款大型SUV，計劃在2023年底量產(chǎn)。

b. 2023年3月，廣汽集團在董事會決議公告中透露，由于各方資源調(diào)配等原因，埃安相關車型項目由與華為聯(lián)合開發(fā)變更為自主開發(fā)，華為此后將扮演重要供應商的角色。

3. 現(xiàn)傳廣汽傳祺或和華為合作

a. 時隔一年，廣汽集團與華為合作的落點轉移到廣汽傳祺。2024年4月，傳祺宣布將在轎車、SUV、MPV全領域搭載乾崑智駕、鴻蒙座艙等華為技術。9月下旬，傳祺還對外展示了與華為合作的首款概念車。

b. 在11月14日舉行的一次媒體座談會上，馮興亞稱，此前廣汽對智能駕駛技術裝車的態(tài)度較為保守。“是華為喚醒了我們對消費者新需求的感知和認識。”

4. 華為已是國內(nèi)汽車市場舉足輕重的角色

a. 廣汽集團和華為基于新品牌展開合作，折射出華為已是國內(nèi)汽車市場舉足輕重的角色。

b. 選擇搭載華為智駕系統(tǒng)的品牌和產(chǎn)品不斷增多。長安汽車旗下的阿維塔、東風集團的嵐圖，以及比亞迪旗下的方程豹等品牌都有使用華為智駕系統(tǒng)的車型。

5. 廣汽在高階智駕上提速，“自研+外采”2條腿同時走

a. 高階智駕通常指具備城市道路領航輔助駕駛能力的自動輔助駕駛系統(tǒng)。埃安、傳祺有多款新產(chǎn)品搭載了此前只有昊鉑車型才配備的高階智駕系統(tǒng)。

b. 埃安以“高階智駕普及者”為口號，將高階智駕車型的門檻拉低至15萬元級別。

c. 在智駕領域，廣汽采取“兩條腿走路”策略，一方面嘗試自研，另一方面通過投資、合作等方式于外部布局。馮興亞說，現(xiàn)階段智駕追求的不是“成本力”，而是“先進性”�！白匝邢冗M用自己的，別人先進用別人的，一定要保持自動駕駛的先進性�！彼�說。

6. 3年番禺行動：內(nèi)部改革進行中，聚焦自主提升效率

a. 集團總部從廣州CBD遷往番禺，搬到研產(chǎn)供銷的一線。廣汽集團已于10月24日召開管理模式改革及總部搬遷動員大會，對內(nèi)強調(diào)改革的戰(zhàn)略意義，并公布了搬遷計劃。10月25日，廣汽公告公司董事會于當日審議通過了管理模式和組織機構改革的議案，自主品牌的管理模式由戰(zhàn)略管控向經(jīng)營管控轉變。

b. 同步實施組織機構改革，進一步降低運營成本，提升管理效率。新成立3個部門：①產(chǎn)品本部：從消費者需求開始，“產(chǎn)品定義－產(chǎn)品開發(fā)－產(chǎn)品上市”全流程統(tǒng)管。②財務本部；③采購本部。

c. 公司董事長已臨近退休，管理層換屆在即。

7. 集團層面二次混改，擬實施員工持股，埃安總經(jīng)理貸款買股份

a. 11月15日公布系列改革規(guī)劃，將積極推進集團層面的二次混改，建設更具市場化屬性的汽車集團。

b. 廣汽集團先后于2010年和2012年登陸H股和A股市場。目前，廣汽工業(yè)在廣汽集團持股52.51%，是公司控股股東，實際控制人是廣州國資委。

c. 目前集團職業(yè)經(jīng)理人持有的多是股票期權，接下來開展二次混改，會實施員工持股。員工持股通常是將公司利益和經(jīng)營者利益結合，是現(xiàn)代企業(yè)重要的治理手段之一。在廣汽集團以往實施的多輪激勵計劃中，股票期權占據(jù)大頭。當公司業(yè)績及個人績效達成考核要求后，這些期權還需要在數(shù)年中分批行權。

d. 廣汽埃安在混改過程中實施過員工持股，埃安總經(jīng)理古惠南把房子抵押，帶頭投了2000萬元，廣汽埃安副總經(jīng)理肖勇等員工貸款“All in”。

8. 和上汽類似，廣汽3季度財報充分釋放壓力

a. 廣汽集團第三季度： 實現(xiàn)營收282.32億元，環(huán)比增長15.41%； 三季度歸母凈利潤為-14.0億元，由盈轉虧； 扣非歸母凈利潤為-15.3億元，同比減少216.0%

b. 廣本處理產(chǎn)線&減員基本完成，廣豐單車仍保持盈利，大自主整合達到降本目的。

c. 合資：廣本產(chǎn)線減值&減員賠償影響已在24Q3處理完畢，全年合計約14.5億元開支；

d. 廣汽豐田Q3單季度盈利6.2億元，單車利潤3.4k。

e. 大自主：各職能部門將根據(jù)實際情況進行合并或分設，在確保埃安相對獨立運營的同時，最大化合并機構、精簡流程，以提升效率、降低成本。

9. 廣汽風格為投資驅動，先算賬再決策，容易錯過最佳時機

a. 為順應汽車電動化、智能化發(fā)展趨勢，廣汽集團不乏大手筆投入，廣泛布局電池、電驅以及鋰礦等上游產(chǎn)業(yè)鏈，亦圍繞智能駕駛供應鏈進行多筆投資。廣汽集團還嘗試補齊國際化短板，進軍東南亞市場并于當?shù)亟◤S，近期還剛剛宣布了新的歐洲市場拓展計劃。

b. 廣汽集團風格為投資驅動，重要決策往往要先算賬，存在錯過最佳時機的風險�！八闱宄�賬的時候，別人也算清楚了，競爭最激烈�！睆V汽集團的改革還應該延伸到投資決策領域。

10. 新車計劃進入增程

a. 新車方面，廣汽埃安進入REEV、PHEV增程細分市場。廣汽傳祺將與華為深入合作，推出全新的中高級SUV、MPV和轎車三大系列車型，全部搭載華為的高階智駕技術。

短評：

此前，廣汽集團旗下各合資品牌、自主品牌多各自為戰(zhàn)，如“分封制”；另一方面，合資品牌過去表現(xiàn)強勢，集團層面的高級管理人員多出自合資品牌，造成管理思維上的慣性。

廣汽集團已經(jīng)開啟了全面的改革，開啟“番禺行動”，將在2025年初全面完成改革，各職能部門將根據(jù)實際情況進行合并或分設，在確保廣汽埃安相對獨立運營的同時，最大化合并機構、精簡流程，以提升效率、降低成本。

自主能源生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)閉環(huán)布局，合作華為共創(chuàng)新品牌；合資有望見底，產(chǎn)品組合持續(xù)優(yōu)化；公司積極推動內(nèi)部變革，提升經(jīng)營效率積極降本。外部券商預計公司2024/2025/2026年歸母凈利潤預期為23.7/30.9/40.5億元，對應PE為38/29/23倍。

2. 11月銷量：理想位列新勢力銷量首位，零跑、小鵬再創(chuàng)新高

12月1日，多家車企照例公布了11月銷量戰(zhàn)報，在經(jīng)歷汽車市場“金九銀十”的銷售旺季后，新能源車依舊保持著不錯的銷售態(tài)勢。

從11月銷量數(shù)據(jù)來看，多家車企銷量均創(chuàng)歷史新高。其中，比亞迪月銷再次突破50萬輛，年銷400萬輛指日可待；零跑首次站上4萬輛大關，并提前完成年銷目標。而理想和蔚來相比10月均出現(xiàn)了銷量下滑，不過總體幅度不大，理想依舊位列新勢力銷量首位，蔚來也穩(wěn)定在2萬輛水平。

1. 小鵬：小鵬11月共交付新車30,895輛，同比增長54%，環(huán)比增長29%，單月交付量首次突破3萬臺，并連續(xù)3個月創(chuàng)單月交付歷史新高。

小鵬的爆發(fā)來自MONA M03和小鵬P7+這兩款大熱車型。其中，小鵬MONA M03上市3個月交付連續(xù)過萬臺；小鵬P7+上市僅3小時，訂單量就突破了31528輛，發(fā)布23天交付量超7000輛。

2. 小米：連續(xù)2個交付超過2萬臺，而這2萬臺遠遠不是小米銷量上限，而只是目前產(chǎn)能的上限。同時，小米官方表示，對達成全年超過13萬臺的新交付目標充滿信心。

11月13日，小米汽車第10萬輛整車的下線，230天的時間創(chuàng)造了國內(nèi)新車企最快下線紀錄。僅依靠單一車型，小米汽車取得這樣的成績還是相當厲害的。此外，小米的首款SUV近期也頻繁曝光，有望在明年上半年上市，屆時將會是對小米產(chǎn)能的巨大考驗。

3. 理想汽車：11月交付新車48,740輛，同比增長18.8%，但環(huán)比下降5.25%，已連續(xù)兩個月出現(xiàn)下滑，不過依舊穩(wěn)定在新勢力銷冠位置。

截至2024年11月30日，理想汽車2024年共交付441,995輛，歷史累計交付量為1,075,359輛。

目前，理想距離50萬輛的年度銷量目標還差5.8萬輛，想要達成目標還需要在最后一個月沖刺一下。為此，理想汽車推出了到年底的限時0息政策，購車用戶可享受最低首付金額3年0息金融方案，理想L6首付6.98萬元即可提車，進一步降低了購車門檻。

4. 鴻蒙智行：11月全系交付新車41,931輛，與上月基本持平。其中，問界新M7系列11月交付12,573輛，上市13個月累計交付新車23萬輛；智界R7 11月交付8983輛，呈上升趨勢。11月底正式發(fā)布的尊界S800發(fā)布48小時預定2108臺。

5. 蔚來：11月交付了20,575臺新車，同比增長28.92%，環(huán)比下降1.91%，連續(xù)七個月銷量超過2萬臺。其中，蔚來品牌11月交付新車15493輛；樂道11月交付新車5082輛，64天累計交付超10,000輛。2024年1至11月，蔚來累計交付新車190,832臺，同比增長了34.36%。

蔚來目前最大的瓶頸就是在產(chǎn)能方面，特別是樂道L60的交付速度并不是很理想。李斌近日在第三季度財報電話會議上定下目標，預計12月交付量能達到1萬臺，明年3月產(chǎn)能和交付目標是2萬臺。

根據(jù)蔚來第四季度的交付指引來看，蔚來總體交付將在3萬輛左右，其中蔚來品牌2萬輛，樂道品牌1萬輛。

6. 零跑：11月銷量達到40,169輛，同比增長117.04%，單月交付首次突破4萬輛，連續(xù)6個月創(chuàng)月交付歷史新高。

今年1-11月，零跑汽車累計交付251,207輛新車，同比增長100.11%，并提前完成了2024年25萬輛的銷量目標。

2025年，零跑將向年銷50萬臺目標邁發(fā)起挑戰(zhàn)。零跑將在2025年推出三款B平臺車型，其中B10已于廣州車展正式亮相，定位10-15萬元級別，并會搭載激光雷達和高階智駕功能，將于明年年初上市。

7. 廣汽埃安：經(jīng)歷了九個月負增長后，終于實現(xiàn)正增長。11月銷量42,301輛，其中，埃安RT上市首月銷量達成11811輛，昊鉑品牌11月銷量達成3161輛，實現(xiàn)五連漲。

8. 極氪：11月交付27,011輛，同比增長106%，環(huán)比增長8%，再創(chuàng)新高。其中，極氪7X表現(xiàn)不俗，上市60天交付超2.5萬臺，成為20萬以上中國純電SUV銷售冠軍。

9. 嵐圖汽車：11月交付量達到10,856輛，同比增長55%，連續(xù)三個月銷量破萬。此外，嵐圖近期也推出了多項優(yōu)惠方案，包括兩年免息、0首付方案等購車政策，降低購車門檻。

10. 哪吒汽車：本月仍然沒有公布交付數(shù)據(jù)。近日，哪吒創(chuàng)始人方運舟回應了近期哪吒汽車的問題，并透露了哪吒汽車的規(guī)劃：對內(nèi)，精簡業(yè)務、聚焦核心、優(yōu)化組織和改革薪酬等，構建更高效組織，力爭明年實現(xiàn)現(xiàn)金流轉正，提升競爭力；對外，推動南寧工廠恢復生產(chǎn)經(jīng)營，帶動國內(nèi)三大工廠全面復產(chǎn)。

11. 比亞迪：11月，比亞迪銷量高達506,804輛，連續(xù)兩個月破50萬，比亞迪再次創(chuàng)造歷史。其中，王朝網(wǎng)銷售253,192輛，海洋網(wǎng)銷售229,819輛；方程豹品牌銷售8521輛；騰勢汽車銷售10002輛；仰望品牌銷售302輛。

拓展閱讀：

1. 汽車消費補貼對銷量拉動效果顯著，燃油車繼續(xù)下滑：

a. 參考乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)，10月完全可以稱為“金十”。整個車市，10月狹義乘用車零售226.1萬輛，同比增長11.3%，環(huán)比增長7.3%。

b. 10月，常規(guī)燃油車零售106.6萬輛，同比下降16.1%，環(huán)比增長8.1%。即便拉長到1-10月，常規(guī)燃油車零售950.8萬輛，同比仍下降16.0%。

2. 地方財政改善，將進一步推動汽車消費市場

a. 基于過去五年地方政府專項債券（LGSB）月度數(shù)據(jù)的研究表明，地方政府財政狀況的改善可能對汽車、零售和消費者服務行業(yè)帶來更顯著的利好，但不利于銀行、能源、運輸?shù)刃袠I(yè)的表現(xiàn)。

b. 11月8日，財政部部長藍佛安介紹，從2024年開始，我國將連續(xù)五年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元，專門用于化債，累計可置換隱性債務4萬億元。再加上這次全國人大常委會批準的6萬億元債務限額，直接增加地方化債資源10萬億元。

短評：

盡管各家車企都在11月交出了不錯的成績，但“賺錢難”依然是汽車行業(yè)的問題。截止目前，只有少數(shù)車企依靠新能源汽車實現(xiàn)了盈利，價格戰(zhàn)持續(xù)不斷，令車企陷入了無休止的低價沼澤中。

根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，今年前三季度，汽車行業(yè)利潤率僅為 4.6%，來到了近10年最低。2017-2022年，國內(nèi)汽車行業(yè)單車利潤維持在2萬元以上，2023年下滑至1.7萬元。今年前三季度，國內(nèi)汽車行業(yè)單車利潤已降至1.6萬元，其中9月僅為1.1萬元——這還只是單車毛利潤，如果算上智能駕駛等高昂的研發(fā)費用、營銷費用、公司管理費用，很多車企是賣一臺虧一臺。

2025年的價格戰(zhàn)可能會進一步加劇，只有當贏家浮出水面的時候，價格戰(zhàn)才會停止。目前比亞迪已占據(jù)領先地位，第二、三名的歸屬仍充滿懸念，或許在 2025 年市場競爭中將見分曉。屆時，隨著市場格局逐漸穩(wěn)定，價格戰(zhàn)有望緩和，但在此之前，車企仍需在銷量與利潤之間艱難權衡，爭取“活下去”。

3. 上汽和大眾簽署續(xù)約，合作模式完全不同以往

11月26日，上汽集團與大眾汽車集團在上海簽署延長合資協(xié)議，將上汽大眾合資期延長至2040年。結合新的合作周期，上汽大眾公布了詳細的產(chǎn)品計劃。

根據(jù)協(xié)議，未來六年，雙方將為中國消費者帶來18款新車，其中，專為中國市場研發(fā)的產(chǎn)品多達15款，其中八款為純電車型。在產(chǎn)品結構上，上汽大眾將逐步縮減燃油車產(chǎn)能，加大向新能源汽車轉型。

除現(xiàn)有純電車型ID.家族外，上汽大眾還將繼續(xù)擴大新能源汽車產(chǎn)品攻勢，從2026年起，陸續(xù)推出七款新能源車型，覆蓋純電、插混與增混三大技術路線。

拓展閱讀：

1. 本次并非簡單的續(xù)合同，而是合作再加深

a. 上汽大眾稱，此次續(xù)約并非簡單的合同延續(xù)，而是股東雙方深化合作，共同探索合資企業(yè)未來發(fā)展之路。未來上汽大眾將由單純從外方股東“技術引進”，轉向中外股東“技術共創(chuàng)”。

b. 上汽大眾會針對中國市場開發(fā)多款新車型，到2030年，新產(chǎn)品數(shù)量將達到18款，其中15款專為中國市場開發(fā)。

c. 例如AUDI品牌首款高端智能網(wǎng)聯(lián)電動車型將在2025年中推向市場。2026年起，上汽大眾還將推出兩款緊湊級電動汽車，三款插電式混合動力車型以及兩款增程版車型。

2. 第一次簽署合同是在40年前的1984年

a. 1984年10月10日，中德雙方在人民大會堂簽署合資合營合同，合營期限為25年。當時國內(nèi)沒有現(xiàn)代化的汽車制造業(yè)，上汽大眾通過零部件國產(chǎn)化替代在中國建立起零部件體系，這一合資案例還促進了國內(nèi)推出首部《合資法》和《專利法》。

b. 2002年，股東雙方續(xù)簽合同至2030年。

3. 第三次續(xù)約，信心似乎沒有以往強烈

a. 2002年4月份，上汽集團和大眾汽車集團提前8年續(xù)簽上汽大眾的合資協(xié)議，將合資期限延長20年至2030年。而今年11月26日是雙方第二次續(xù)約，提前6年續(xù)簽，將合資期限延長10年至2040年。

b. 從第一次提前8年續(xù)約，延長合資期限20年，到第二次提前6年續(xù)簽，延長合資期限10年這一事實不難看出，在中國政府取消合資股比限制且汽車市場快速變革的背景下，上汽集團和大眾汽車集團的合作信心明顯沒有2002年第一次續(xù)約時那么強了。

c. 樂觀者認為大眾仍將中國視作最重要的市場，延長上汽大眾合資期限就是最好的證明。悲觀者認為該集團意識到將雞蛋放在一個籃子里的風險，而且，在大眾安徽成立之后，南北大眾的重要性將逐漸降低。

4. 大眾依然認為中國市場的重要性，但業(yè)務開始多元化

a. 成立了大眾安徽。曾經(jīng)的上汽大眾的股權結構為50:50，一汽-大眾為60:40，但大眾安徽則是由大眾集團控股75%，因此，也被認為是大眾集團的親兒子。并且，大眾安徽還前所未有地使用了一個全新的金色logo，以區(qū)別于南北大眾。大眾汽車集團也在安徽合肥投入巨資，建立從研發(fā)生產(chǎn)，到測試，從整車到零部件的龐大基地。

b. 增設奧迪一汽、奧迪上汽兩個新項目。在一汽奧迪之外，拓展了奧迪一汽、奧迪上汽兩個新項目，且都由奧迪主導。其中，奧迪一汽新能源汽車有限公司由奧迪和大眾持股60%。

c. 開展和小鵬合作。2023年，大眾還與新勢力品牌小鵬汽車展開合作，雙方共同開發(fā)全新的整車平臺和電子電氣架構，小鵬也將為大眾打造兩款純電動車型。

5. 總銷量看上汽大眾弱于一汽大眾，但新能源方面，上汽大眾更強

a. 2024年1-10月，大眾汽車（含奧迪）在國內(nèi)市場的上險量為2271222輛，其中一汽-大眾上險量為1315492輛，占比約58％；上汽大眾上險量為945032輛，占比約42％；大眾安徽和進口大眾總的上險量為10698輛，占比0.47％。

b. 但在新能源領域，上汽大眾的表現(xiàn)更強勢。今年1-10月，大眾汽車（含奧迪）上險量為180284輛。其中，上汽大眾（含奧迪）的新能源車型上險量為115628輛，占總量的64.1％；一汽-大眾（含奧迪）的新能源車上險量為61675輛，占總量的34.2％。

c. 上汽大眾的新能源銷量幾乎快達到一汽-大眾的兩倍，也是大眾在華最主要的新能源汽車銷量貢獻者。

6. 現(xiàn)在的中國市場，完全不同40年前

a. 中國是全球最大的汽車市場，2024年還取代日本成為最大的汽車出口國。中國同時是全球新能源汽車最大的市場，銷量規(guī)模約占全球六成。

b. 2024年7月至10月，新能源乘用車零售量占比連續(xù)四個月超過50%。

c. 大眾汽車集團等跨國車企在新的競爭形勢下較為被動，中國企業(yè)反而在電動化和智能化技術方面取得領先地位。2024年10月，中國本土品牌乘用車的市場份額占比已達70.1%。

7. 面對中國市場狀況，跨國車企采取不同應對策略

a. 福特汽車放棄在主流市場與中國企業(yè)競爭，轉而引入多款高端越野和皮卡車型。通用汽車可能也在考慮類似選項，并在中國引入高端進口車品牌道朗格。

b. 豐田和本田等日系車企選擇積極與中國電動化和智能化供應商合作，提升中國本土研發(fā)能力。

8. 退出中國不明智，盡管競爭激烈也要活下去

a. 瑞銀中國汽車行業(yè)研究主管鞏旻稱，盡管中國市場競爭激烈，退出中國也不是跨國車企的明智選擇。他認為，汽車行業(yè)新技術大多是在中國率先應用，跨國車企如果離開中國會變得遲鈍，長遠來看也不利于其全球業(yè)務發(fā)展。

短評：

大眾集團依然堅信中國市場的重要性，但快速更迭多變的中國市場，讓大眾意識到雞蛋不能放在一個籃子里，近年提高了業(yè)務的多元化，而且在這個過程中也不斷加強自己對這些業(yè)務的控制力。

對于上汽大眾來說，當下的重點是在新能源汽車領域盡快突破，這有助于堅定股東雙方對它的未來前景的信心。

就本次上汽大眾第二次續(xù)約延長的合資期限不及第一次，以及中國政府放開合資車企股比限制后外資的動向，我們判斷大眾汽車集團與上汽集團對未來長期合作的信心沒有之前那么強

但從現(xiàn)在到2040年還有15年時間，當中可能會有很多變數(shù)，比如大眾安徽的運營是否成功，大眾汽車集團和上汽集團未來的實力變化等因素都可能影響上汽大眾的前途和命運。

4. 港版“蘿卜快跑”獲批：不能載客，有操作員，搶占右舵市場

11月29日，香港特區(qū)政府運輸署公布的相關消息：該牌照申請人為內(nèi)地企業(yè)百度旗下香港注冊公司，其英文名稱為“Baidu Apollo International Limited”。其相關代表則在11月初出席當?shù)叵嚓P會議時則透露稱：將引入第六代無人車進行測試。其還將在當?shù)卣衅讣夹g研發(fā)人員、AI駕駛測試工程師等。

經(jīng)過草擬法例及修訂相關法則等工作籌備數(shù)年后，中國香港特區(qū)政府正式批出了首個自動駕駛車輛先導牌照。

拓展閱讀：

1. 什么是先導牌照？

a. 其批出的根據(jù)是當?shù)氐摹兜缆方煌?自動駕駛車輛)規(guī)例》。為給測試及應用無人駕駛車輛（當?shù)匾喾Q“自動車”）創(chuàng)造條件，當?shù)蒯槍ο嚓P車輛相對更具彈性的規(guī)管框架已從今年3月1日開始實施。在此之前，2017年、2019年及2020年三個節(jié)點年份中，香港一系列智慧出行規(guī)劃均提及自動駕駛車輛有關內(nèi)容。

2. 蘿卜快跑進入香港的意義：搶在特斯拉之前，打開海外右舵市場

a. 香港是蘿卜快跑首個右舵左行地區(qū)的自動駕駛測試牌照，不僅僅是在香港落地，未來還有望進入更廣闊的全球市場。英國、新加坡、日本、澳大利亞等右舵市場占據(jù)全球1/3市場份額，未來或許都是蘿卜快跑的目標市場。

b. 蘿卜快跑一直尋求在海外市場推出其無人駕駛汽車，以便將其競爭優(yōu)勢擴展到中國大陸以外的地區(qū)。蘿卜快跑希望在新加坡、中東等地測試并部署其無人駕駛出租車，一直在與這些地區(qū)的企業(yè)和監(jiān)管機構討論相關計劃。

3. 右舵市場對Robotaxi需求更為迫切

a. 這些市場普遍面臨自動駕駛技術不足、人口老齡化、交通需求增加等挑戰(zhàn)，亟需借助自動駕駛技術來補充出行方式。

b. 例如，在日本的偏遠地區(qū)，由于年輕人向大城市遷移，人口老齡化加劇，導致公共交通系統(tǒng)人員短缺，不少地方鐵路采用了無人車站、列車單人運行（ワンマン運転）甚至是巴士代行的降本策略。

c. 維護鐵路設施的支出不會隨著班次減少而顯著降低，與此同時，這些國家的公路及工業(yè)基礎依舊可觀，因此Robotaxi、Robobus成為了重要的解決方案。

4. 英國、日本等右舵國家已經(jīng)開始對Robotaxi立法

a. 目前，英國、日本和新加坡等國家已經(jīng)開始針對Robotaxi進行立法，為自動駕駛的商業(yè)化運營奠定了法律基礎。

b. 英國的《自動駕駛汽車法案》獲得王室批準，建立了包括車輛授權制度在內(nèi)的全套法律框架，允許自動駕駛車輛合法上路并提供載客服務。

c. 新加坡則自2015年起在公共道路上測試無人駕駛車輛，并通過監(jiān)管沙盒制度，為自動駕駛汽車產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展提供了良好的環(huán)境。

d. 日本，該國政府的《道路交通法》于2024年4月進行了修訂，取消了對L4級自動駕駛的禁令，允許在特定條件下進行無人駕駛測試，這一修訂為自動駕駛汽車市場打開了大門。根據(jù)日本政府的計劃，預計到2025年底，至少在25條公共道路上允許L4級無人駕駛車輛的運營，這些車輛將在特定條件下實現(xiàn)完全自動駕駛。

5. 香港在相關領域的推進仍相對滯后

a. 從政策法規(guī)環(huán)境看，香港特區(qū)在相關領域的推進仍相對滯后于其他熱點地區(qū)，且仍無法規(guī)�；�運營無人駕駛出租車（Robotaxi）服務。相關測試仍處于“從封閉路段駛向真實場景的第一公里”。

b. 其中一個突出的標志，就是相關測試車輛在運營時仍不可用于出租或其他可獲得酬勞的用途。

c. 滯后或與香港獨特且復雜的交通環(huán)境有關。作為高密度的山海地形城市，當?shù)氐缆肪W(wǎng)絡高度復雜，且有多種畸形交叉口、多路交叉口等特殊路口結構。據(jù)相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)：2023年當?shù)貦C動車密度為平均每平方公里約364輛機動車，堪稱“人多車多”。

6. 推出10億港元的智慧交通基金，解決推動復雜環(huán)境自動駕駛

a. 為在這樣的復雜的交通環(huán)境下推動自動駕駛創(chuàng)新及研發(fā)，香港特區(qū)政府曾于2021年推出10億港元的智慧交通基金。其中有多個獲批項目與自動車有關，測試路段涵蓋公共道路及不同應用場景。

7. 目前均為封閉測試，必須配備香港本地駕駛員作為安全員

a. 正在香港測試的多輛自動車之中，無人駕駛技術最高已達“高度自動駕駛”的第4級別。但無論級別高低，多類車輛仍需在相對封閉路段測試，包括科技園區(qū)、西九文化區(qū)、大學校園及個別私人屋苑等。

b. 本次先導牌照項目將有10輛自動駕駛車輛在北大嶼山進行實際路段測試。但首階段仍將限定在指定時段和路段，且每次只可有一輛自動駕駛私家車進行路面測試。

c. 大嶼山大部分土地屬于離島區(qū)，與市區(qū)相對距離較遠，居民數(shù)量及路網(wǎng)亦相對稀疏。首階段測試或將于2024年底前展開。

d. 測試期間，自動車上會長駐后備操作員（內(nèi)地稱“安全員”）以在有需要時接管車輛操控。該后備操作員須為香港本地人（具有10年以上營運車駕駛經(jīng)驗、不少于100小時的全職培訓）。

e. 相關車輛由江西江鈴集團新能源汽車有限公司制造。為適應當?shù)亟煌ㄒ?guī)則和駕駛習慣，相關進港車輛會采用右舵設計。

8. 香港國際機場是理想的測試地點

a. 香港國際機場在2019年已引入自動駕駛拖車，是全球首個在實際環(huán)境操作無人駕駛拖車的機場。

b. 往來香港國際機場四號停車場等（途經(jīng)機場北交匯處、航天城路、航天城第三街等）的這一具體選址，是香港機場內(nèi)部擁有較好的無人車發(fā)展的基礎路段。

c. 當?shù)貦C場管理局正在于航天走廊興建及使用自動駕駛運輸系統(tǒng)。該項目將以自動車接載乘客來往航天城和港珠澳大橋香港口岸人工島。在航天走廊發(fā)展成為機場東涌專道（由SKYCITY航天城延伸至東涌市中心）后，將服務該新市區(qū)的市民和訪港旅客。

短評：

蘿卜快跑在香港落地，為百度在右舵左行市場邁出了第一步。在全球主流市場人口老齡化的大環(huán)境下，自動駕駛出海成為了目前頭部企業(yè)的主要考慮方向之一。這次蘿卜快跑進行的出海嘗試，就是其中的一個重要代表。

在香港獲得先導牌照后，蘿卜快跑不僅可以在左舵和右舵的市場中靈活運作，還能利用在中國市場積累的豐富經(jīng)驗，快速適應海外市場的需求。將“出海全球”的成功的概率將大大提升。

5. 歐洲電池“自主可控”破滅，歐盟對華電車關稅征收現(xiàn)松動

11月22日，Northvolt宣告破產(chǎn)，曾經(jīng)被譽為歐洲的“寧德時代”，標志著歐盟在動力電池領域實現(xiàn)“自主可控”的努力幾乎宣告失敗。11月22日，Northvolt宣告破產(chǎn)時，在給法庭的文件上，公司賬面上僅有約3000萬美元的可用現(xiàn)金，并背負58.4億美元債務。

歐美媒體認為，該公司此次申請破產(chǎn)保護將對歐洲本土電動汽車行業(yè)以及歐洲鋰離子電池的自主研發(fā)造成重大打擊。

拓展閱讀：

1. Northvolt是歐洲對電池“自主可控”的希望，俗稱歐洲版“寧德時代”

a. 這不是一家普通的公司，成立于2016年，含著金湯匙出生，曾從投資者和政府籌集超過150億美元，與寶馬、沃爾沃、大眾等知名汽車巨頭合作，擁有大量訂單。由包括前特斯拉高管卡爾森在內(nèi)的團隊創(chuàng)辦。

b. Northvolt從誕生之初就被寄予厚望，成為有潛力解決歐洲電池產(chǎn)業(yè)對亞洲市場依賴的“歐洲寧德時代”，定位為中日韓電池巨頭的可持續(xù)替代方案，這讓其自創(chuàng)立伊始便得到了全歐洲各方面的鼎力相助。

c. 歐洲是全球范圍內(nèi)最積極推動電動汽車的地方，然而在電動汽車技術上欠佳，尤其是動力電池要大量從東亞地區(qū)采購。因此，歐洲才希望擁有自己的電池公司。

2. Northvolt管理混亂，長期無法交貨

a. 6月，寶馬因擔心無法按時收貨，取消了價值20億歐元的長期合同，這對其業(yè)務造成重大打擊。接著在9月，其瑞典工廠發(fā)生意外致工人死亡，引發(fā)調(diào)查并停產(chǎn)，導致大客戶斯堪尼亞的訂單延遲。

b. Northvolt從9月初到11月僅有一周達到了每周51000個“良品”的目標。10月底，公司暫停了其中一座生產(chǎn)大樓的運作，并從11月11日起結束了24/7生產(chǎn)周期，轉而僅在工作日生產(chǎn)。

3. 工廠位于偏僻的北極圈，具備工作能力工人均來自中韓

a. Northvolt秉持自身作為一家綠色電池企業(yè)，將工廠定在了北極圈的港口小城Skellefte?，但由于該地緯度極高，夏季天不黑、冬季天不亮，造成不少外地工人生物鐘紊亂，由于瑞典小鎮(zhèn)處于偏遠地帶，難以吸引人才落地。

b. 據(jù)相關調(diào)查報告，該工廠能完成工作的僅有100多個來自中國和韓國的外包工人。其中，中國的外包工人主要來自一家無錫的電池上游設備生產(chǎn)商。

c. Northvolt基礎太過于薄弱，機器需要中國人給，廠房需要中國人建，一切都需要中國人教。言語不通又導致了該地的溝通不靈。

d. 為了趕工，Northvolt并未采用在中國測試設備的流程而要求全都在瑞典工廠完成，最后卻陷入了困境，因為下到基層員工和工程師，上到經(jīng)理和董事會，全都沒有生產(chǎn)經(jīng)驗。

4. 歐洲電池產(chǎn)業(yè)自身存在問題，希望中國“技術換關稅補貼”

a. 歐洲電池行業(yè)的問題在于自身缺乏從零制造的經(jīng)驗，生產(chǎn)技術不足。本土的行業(yè)發(fā)展不起來，外部的良好行業(yè)難以輸入，最后受害的只能是消費者。

b. 歐洲在著力于自身技術條件進步的同時，也應進行技術與貿(mào)易的合作共贏。

c. 歐方表現(xiàn)出盡快與中方達成協(xié)議的愿望，歐盟正計劃迫使中國企業(yè)將汽車電池等知識產(chǎn)權轉讓給歐洲企業(yè)，以換取歐盟的補貼。

短評：

盡管歐盟對中國電動汽車加征關稅，但歐洲車企衰落的問題并沒有得到改變。Northvolt破產(chǎn)就反映出了歐洲電池產(chǎn)業(yè)自身存在問題，如技術、成本、管理等，僅靠關稅保護難以解決根本問題。

前段時間消息說，歐盟同中國正接近就取消對華加征的進口電動汽車關稅達成解決方案，或是歐盟想企圖強迫中企轉讓技術，換取關稅減免的一種手段。

6. 全球第4大車企Stellantis的CEO提前辭職、工廠關停

2024年12月1日，阿涅利家族成員、世界第四大汽車生產(chǎn)商Stellantis的CEO卡洛斯·唐唯實（Carlos Tavares）在2026任期之前就發(fā)布辭職聲明，震動整個汽車行業(yè)，事件顯示雙方存在多層次的矛盾。Stellantis還關閉了2處工廠，應對歐洲電動汽車銷量的下滑。

消息傳出后，投資人大幅拋售其股票。早前11月29日，Stellantis的股價在紐約證券交易所收盤報13.20美元/股，2024年以來已下跌超過40%，被媒體稱為“華爾街資本市場上股價跌幅最大、表現(xiàn)最糟糕的老牌傳統(tǒng)汽車制造商”。

拓展閱讀：

1. Stellantis是全球第4大汽車集團

a. 按照2023年汽車銷量計算，Stellantis集團是全球排名第四的車企，前三名分別是日本豐田汽車、德國大眾汽車集團和韓國現(xiàn)代起亞。Stellantis集團是由標致雪鐵龍集團和菲亞特克萊斯勒集團合并而成，擁有十余個汽車品牌。

2. 近年業(yè)績下滑，上半年利潤同比減少近一半，瑪莎拉蒂中國暴跌89%

a. Stellantis業(yè)績持續(xù)下滑。上半年，銷量同比下滑10%，凈營收同比下滑14%，凈利潤同比下滑48%。第三季度，Stellantis集團沒有扭轉頹勢，銷量同比下滑20%，凈營收同比下滑27%。

b. 北美市場是Stellantis集團的主要利潤來源。2024年以來，北美庫存高企、銷量下滑，拖累了Stellantis集團的業(yè)績表現(xiàn)。

c. 2024年1至9月，瑪莎拉蒂在中國市場的進口銷量同比下滑79%，跌幅僅次邁凱倫。

d. 2023年，Stellantis集團在全球范圍內(nèi)共銷售汽車617萬輛，實現(xiàn)凈營收1895億歐元，凈利潤186億歐元，調(diào)整后經(jīng)營利潤243億歐元，調(diào)整后經(jīng)營利潤率為12.8%。

3. 唐唯實的極限成本壓縮和戰(zhàn)略矛盾，惹怒集團員工和供應商

a. 唐唯實試圖通過“擠壓供應商”來改善Stellantis的現(xiàn)金流狀況，目的是達成2024財年修訂后的財務目標，但董事會認為這種短期措施是不可持續(xù)的。

b. 他曾大幅削減IT支出，導致公司系統(tǒng)失去了對數(shù)千輛汽車在法國位置的追蹤；有供應商被告知無法獲得付款，因為處理付款的人正在休產(chǎn)假，Stellantis沒雇傭替代人員。

c. 政府對唐唯實“要么增加補貼、要么關閉意大利工廠”的態(tài)度感到不安。而在集團盈利能力最強的美國市場，他提高了一系列品牌的定價，不僅使得經(jīng)銷商背負庫存，也導致供應鏈的緊張。

4. Stellantis對旗下的汽車廠繼續(xù)推動關停并轉

a. 從2024年12月2日至2025年1月5日，米拉菲奧里工廠(Mirafiori)暫停生產(chǎn)，該廠位于意大利都靈，以此應對歐洲電動汽車銷量下滑，以及美國和中國對豪車需求低迷。這家工廠主要生產(chǎn)電動汽車，停產(chǎn)將影響電動版菲亞特500以及瑪莎拉蒂的GranTurismo和GranCabrio車型。

b. Stellantis還關閉了英國汽車品牌沃克斯豪爾位于英國盧頓的工廠，這是一家有120年歷史的工廠。該工廠主要生產(chǎn)內(nèi)燃機輕型商用車（LCV）。它原定于2025年開始生產(chǎn)Vivaro商用貨車的電動版。

早些時候，Stellantis公開對外表示，2025年將繼續(xù)推動關停并轉，并為此向相關行政部門求助，尋求更多資金扶持。

5. 唐唯實職業(yè)生涯曾有2個重大成績

a. 2013年離開雷諾后，他接手了瀕臨破產(chǎn)的標致雪鐵龍（PSA集團），只用兩年時間就帶領PSA集團扭虧為盈；

b. 主導了標致雪鐵龍與菲亞特克萊斯勒的合并，使得2021年Stellantis集團誕生。

c. 在降本增效的策略下，2023年Stellantis在汽車銷量減少的情形下，營收、凈利卻實現(xiàn)了增長，足見錢是一分一厘省出來的。

6. 唐唯實有靈活的政治手段，對中國車企“兩頭倒”

a. 唐唯實在關稅問題上的前后不一。早期歐洲和北美計劃對中國產(chǎn)電動汽車啟動關稅調(diào)查時，他表現(xiàn)得頗為積極，曾呼吁歐洲車企抵制中國新能源汽車。他一度被業(yè)內(nèi)認為是歐洲對中國電動汽車反補貼調(diào)查背后，最大的汽車產(chǎn)業(yè)推手之一。

b. 2023年，Stellantis與中國汽車公司零跑科技成立合資公司，準備拿中國技術、在全球生產(chǎn)、再賣向全球，唐唯實轉身成為支持中國電動汽車公司的游說者，表示對中國電動車征收關稅就是“一場大陷阱”，這“只會加劇泡沫和通貨膨脹”。

c. Stellantis集團前身之一標致雪鐵龍集團是法國企業(yè)。在意大利政府有意吸引中國車企投資時，唐唯實表態(tài)反對，并曾威脅關閉意大利工廠。

7. Stellantis集團已經(jīng)退出2家中國合資車企

a. 在中國原本有神龍汽車和廣汽菲亞特克萊斯勒兩家合資企業(yè)。目前Stellantis集團對神龍汽車采取“輕資產(chǎn)”模式運營，也可以理解為Stellantis集團實際上退出了神龍汽車。

b. 早在2022年7月，Stellantis集團就已經(jīng)退出廣汽菲亞特克萊斯勒。

短評：

Stellantis集團中國區(qū)負責人表示：“唐唯實從Stellantis集團的離開，不會影響到Stellantis集團和零跑汽車的合作�！辈贿^從零跑股價反饋看，10月以來，已經(jīng)連跌3個月，累計跌幅20%，要知道零跑銷量11月首次站上4萬，而且是除了小米外，新勢力目前唯一提前達到年度銷售目標的車企，我們認為Stellantis集團管理層的動蕩，應該在一定程度讓投資人對零跑的信心，產(chǎn)生了沖擊。

汽車之家 圖/文（吳沛哲）