[汽車(chē)之家 行業(yè)]  共享出行，一片深海。岸上的人永遠(yuǎn)不會(huì)知道，這片海到底有多深。“中國(guó)人出行需求遠(yuǎn)未被滿足，想象空間性感”，這幾乎是所有出行公司在路演時(shí)都會(huì)提到的觀點(diǎn)。而即便觀點(diǎn)無(wú)誤，在培育共享出行市場(chǎng)的近10年里，還沒(méi)有投資人真正見(jiàn)到過(guò)錢(qián)。

　　這兩年，Gofun、首汽約車(chē)、滴滴出行曾先后模糊表態(tài)能實(shí)現(xiàn)盈利，但到底是哪些板塊盈利、盈利多少、如何盈利，沒(méi)有企業(yè)愿意詳細(xì)的說(shuō)一說(shuō)。嘀嗒遞交招股說(shuō)明書(shū)，為我們掀開(kāi)了共享出行市場(chǎng)的一角。

■ 為什么嘀嗒能盈利？

　　嘀嗒出行成立于2014年，比滴滴出行略晚兩年。成立之初，嘀嗒就定位在合乘、拼車(chē)業(yè)務(wù)，具備順風(fēng)車(chē)的雛形。2018年，滴滴順風(fēng)車(chē)業(yè)務(wù)遭遇打擊，嘀嗒乘勢(shì)追擊，投入近10億元補(bǔ)貼，并迅速確立了順風(fēng)車(chē)+出租車(chē)的雙輪驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)。

　　到2019年底，嘀嗒在順風(fēng)車(chē)領(lǐng)域的市場(chǎng)份額達(dá)到了66.5%，順風(fēng)車(chē)業(yè)務(wù)也成為其盈利核心。2019年及2020年上半年，嘀嗒凈利潤(rùn)分別為1.7億元和1.5億元，順風(fēng)車(chē)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)比重分別為91.9%和87.8%。

　　共享出行的業(yè)態(tài)十分豐富，廣義來(lái)看，可以包括網(wǎng)約車(chē)（快車(chē)、專車(chē)、拼車(chē)）、順風(fēng)車(chē)、網(wǎng)約出租車(chē)、分時(shí)租賃等，運(yùn)營(yíng)模式則主要分為B2C和C2C。

　　嘀嗒采取的是C2C模式，在這一模式里，運(yùn)營(yíng)平臺(tái)主要依賴抽成獲利，其中，網(wǎng)約車(chē)的抽成比例在25%-35%，順風(fēng)車(chē)在6%-8%，網(wǎng)約出租車(chē)則一般不抽成。這就帶來(lái)了一個(gè)疑問(wèn)，為什么布局抽成比例不高業(yè)務(wù)的嘀嗒能率先盈利，而其他C2C網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)都不行？答案在于：補(bǔ)貼。

　　補(bǔ)貼一直是共享出行市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)力。嘀嗒能夠盈利的核心，正是其涉足的順風(fēng)車(chē)和出租車(chē)業(yè)務(wù)幾乎不需要補(bǔ)貼。

　　順風(fēng)車(chē)在本質(zhì)上不屬于運(yùn)營(yíng)類車(chē)輛，因此不需要像B2C模式一樣負(fù)擔(dān)車(chē)隊(duì)管理相關(guān)的運(yùn)營(yíng)成本，也沒(méi)有經(jīng)營(yíng)許可證及執(zhí)照的要求。

　　與此同時(shí)，順風(fēng)車(chē)司機(jī)在運(yùn)營(yíng)前通常已確定目的地，收取的乘車(chē)費(fèi)其實(shí)是自身出行成本的分?jǐn)�，因此順風(fēng)車(chē)平臺(tái)不需要給司機(jī)提供大量補(bǔ)貼。在乘客端，順風(fēng)車(chē)費(fèi)用也往往比網(wǎng)約車(chē)、出租車(chē)低的多，也不需要額外補(bǔ)貼吸引用戶。

　　出租車(chē)領(lǐng)域的邏輯相似。出租車(chē)?yán)�用網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)獲取網(wǎng)絡(luò)訂單，對(duì)傳統(tǒng)揚(yáng)招訂單進(jìn)行補(bǔ)充，雙方屬于互利關(guān)系，嘀嗒也不需要向出租車(chē)司機(jī)提供額外補(bǔ)貼。

　　對(duì)比之下，網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)平臺(tái)雖然可以獲得更大比例的抽成，但目前仍處于市場(chǎng)培育階段，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，大部分平臺(tái)保持了補(bǔ)貼機(jī)制。

　　目前，在司機(jī)端，網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)通常會(huì)制定新人司機(jī)的訂單數(shù)量獎(jiǎng)勵(lì)、高峰時(shí)段翻倍獎(jiǎng)勵(lì)等補(bǔ)貼機(jī)制。在用戶端，則通過(guò)發(fā)放消費(fèi)券，返現(xiàn)等形式進(jìn)行補(bǔ)貼，例如，滴滴就在10月上線了“滴滴喵喵節(jié)”活動(dòng)，宣布投入101億元補(bǔ)貼，用來(lái)發(fā)放全平臺(tái)、多品類的出行消費(fèi)券。

　　總結(jié)來(lái)看，不是網(wǎng)約車(chē)不賺錢(qián)，而是網(wǎng)約車(chē)仍處于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)階段，平臺(tái)補(bǔ)貼投入依然較大。

■ 網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)還要打多久？

　　如果你生活在一線城市，你可能會(huì)有一種錯(cuò)覺(jué)，認(rèn)為網(wǎng)約車(chē)已經(jīng)是人們出行打車(chē)的主流選擇，而事實(shí)情況則不然。

　　嘀嗒在招股說(shuō)明書(shū)中，引用了調(diào)研公司弗若斯特沙利文的報(bào)告，報(bào)告指出，2019年，中國(guó)四輪出行市場(chǎng)包括傳統(tǒng)出租車(chē)（揚(yáng)招）、網(wǎng)約出租車(chē)、網(wǎng)約車(chē)及順風(fēng)車(chē)，訂單總數(shù)分別約為194億、7億、98億及3億。

　　通過(guò)這組數(shù)據(jù)可以看出，出租車(chē)市場(chǎng)仍然是中國(guó)四輪出行市場(chǎng)最大的細(xì)分市場(chǎng)。在出租車(chē)市場(chǎng)中，傳統(tǒng)揚(yáng)招出租車(chē)仍占主導(dǎo)，市場(chǎng)份額為96.3%，網(wǎng)約出租車(chē)僅占3.07%。

　　比較網(wǎng)約車(chē)與出租車(chē)的市場(chǎng)份額來(lái)看，網(wǎng)約車(chē)僅占整個(gè)出行市場(chǎng)的1/3，與出租車(chē)的博弈還遠(yuǎn)未結(jié)束。

　　傳統(tǒng)出租車(chē)的運(yùn)力一直是網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)渴求的資源。目前，多數(shù)網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)的策略是與出租車(chē)公司合作，免費(fèi)為其提供引流服務(wù)，同時(shí)補(bǔ)充自己的運(yùn)力，培育用戶出行習(xí)慣。但趨勢(shì)來(lái)看，網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)已經(jīng)開(kāi)始嘗試向出租車(chē)收費(fèi)，嘀嗒在2019年8月就開(kāi)始在一些城市試水，滴滴也在醞釀中。

　　雖然網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)還有相當(dāng)大的空間待挖掘，參與的玩家也相當(dāng)多。交通運(yùn)輸部近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示：國(guó)內(nèi)已有190余家網(wǎng)約車(chē)公司獲得經(jīng)營(yíng)許可。

　　除了滴滴這樣的巨型獨(dú)角獸，在每一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)也都有著大批玩家�？萍脊�司、聚合平臺(tái)、車(chē)企平臺(tái)、地方性平臺(tái)等，每家企業(yè)依據(jù)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、算法技術(shù)、流量、車(chē)輛、牌照、運(yùn)力等補(bǔ)貼優(yōu)勢(shì)，正在切分著網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)蛋糕。與此同時(shí)，傳統(tǒng)出租車(chē)企業(yè)正在進(jìn)行數(shù)字化改造，逐漸走向線上。

　　除了網(wǎng)約車(chē)和出租車(chē)，在出行市場(chǎng)還有另外兩種模式值得一提，一個(gè)是傳統(tǒng)的長(zhǎng)短租業(yè)務(wù)，一個(gè)則是分時(shí)租賃業(yè)務(wù)。

　　傳統(tǒng)租車(chē)領(lǐng)域主要以一嗨租車(chē)和神州租車(chē)為主要玩家，兩家企業(yè)曾分別在紐交所和港股上市，近幾年來(lái)，兩家企業(yè)利潤(rùn)日漸微薄，前者已在去年私有化，后者也將被北汽接盤(pán)。

　　分時(shí)租賃領(lǐng)域更是一片狼藉，前前后后已經(jīng)倒閉一大批企業(yè)，此前被曝光的“共享汽車(chē)墳?zāi)埂闭�是分時(shí)租賃模式覆滅的寫(xiě)照。多位參與經(jīng)營(yíng)分時(shí)租賃的行業(yè)人士都曾向《車(chē)市物語(yǔ)》表示，分時(shí)租賃模式對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)還是太早了。隨著Gofun、EVCARD等幾家幸存企業(yè)的轉(zhuǎn)型，分時(shí)租賃模式正式告一段落。

　　整體來(lái)看，共享出行市場(chǎng)已經(jīng)比較清晰，網(wǎng)約車(chē)、順風(fēng)車(chē)戰(zhàn)事未了，傳統(tǒng)出租車(chē)、租車(chē)行業(yè)轉(zhuǎn)型求生，分時(shí)租賃模式基本宣告失敗。

■ 如何跑贏網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)？

　　影響共享出行市場(chǎng)發(fā)展的，有兩個(gè)關(guān)鍵性因素：效率與合規(guī)。嘀嗒能率先盈利，正是其切入了網(wǎng)約車(chē)領(lǐng)域效率最高的板塊。

　　傳統(tǒng)出行行業(yè)缺乏效率與活力，需要借助互聯(lián)網(wǎng)手段來(lái)激活，但網(wǎng)約車(chē)、順風(fēng)車(chē)市場(chǎng)一度野蠻生長(zhǎng)，也給后續(xù)發(fā)展埋下隱患。

　　2016年以來(lái)，網(wǎng)約車(chē)和順風(fēng)車(chē)領(lǐng)域陸續(xù)出臺(tái)了相關(guān)管理政策，針對(duì)網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)、車(chē)輛、司機(jī)設(shè)置準(zhǔn)入門(mén)檻，一些地區(qū)還對(duì)順風(fēng)車(chē)接單設(shè)置要求，例如北京、上海、廣州都要求車(chē)輛每天接單不得超過(guò)2單，一些城市還設(shè)置了接單范圍。

　　盡管監(jiān)管政策已經(jīng)出臺(tái)，網(wǎng)約車(chē)、順風(fēng)車(chē)平臺(tái)還普遍存在著不合規(guī)問(wèn)題，包括車(chē)輛、司機(jī)不合規(guī)，以順風(fēng)車(chē)之名跑網(wǎng)約車(chē)之實(shí)、接單后轉(zhuǎn)單等問(wèn)題。

　　即便是進(jìn)入上市程序的嘀嗒，也還沒(méi)有完全解決合規(guī)問(wèn)題。根據(jù)企查查信息顯示，2020年以來(lái)，嘀嗒出行共遭到52項(xiàng)行政處罰，處罰事由均為“擅自從事或者變相從事網(wǎng)約車(chē)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)”。

　　在嘀嗒遞交招股說(shuō)明書(shū)之前，有關(guān)滴滴將登陸港股的傳聞就不絕于耳。但滴滴卻連續(xù)否認(rèn)，“表示沒(méi)有任何明確的IPO計(jì)劃或時(shí)間表”。

　　解決合規(guī)問(wèn)題可能也是滴滴不急于推動(dòng)上市的原因之一。走出順風(fēng)車(chē)影響后，滴滴在順風(fēng)車(chē)領(lǐng)域的布局非常保守，在整體業(yè)務(wù)推進(jìn)上也更追求穩(wěn)中求進(jìn)。

　　合規(guī)問(wèn)題是一只隱形的手，可能會(huì)隨時(shí)扼住每家運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的喉嚨。嘀嗒能夠率先實(shí)現(xiàn)盈利，給共享出行賽道上的玩家?guī)��?lái)更大信心，但上市之后，嘀嗒無(wú)疑將面臨更加嚴(yán)格的監(jiān)管，在效率上跑贏的嘀嗒，能否在合規(guī)這道關(guān)卡上順利過(guò)關(guān)，還要進(jìn)一步觀察。（文/汽車(chē)之家 肖瑩）

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