[汽車之家 行業(yè)]  中國汽車市場究竟如何？數據可以給我們一些答案。近期，各大上市汽車零部件企業(yè)陸續(xù)發(fā)布2019年財報，汽車之家梳理出滬深股市139家細分領域零部件企業(yè)的財務數據，揭開汽車市場的盈利秘密。

　　2019年全年，139家上市零部件企業(yè)總體營業(yè)收入共計8894億元，同比增長約為5.32%。而2018年，統(tǒng)計在內的上市零部件企業(yè)總營收同比增長達到了11.41%。汽車市場下行壓力襲來，作為上游零部件企業(yè)也難以獨善其身，增速下滑并非預期之外。不過，他們生存狀況真是市場推測的那樣“慘不忍睹”嗎？財報數據告訴我們：未必如此。

一、二八定律顯現：20%企業(yè)占據市場80%營收

　　營收排名前十的企業(yè)中，濰柴動力、華域汽車兩家企業(yè)堪稱零部件行業(yè)“雙子星”，2019年營收分別達到1743.61億元和1440.24億元。位列三、四名的企業(yè)是均勝電子和寧德時代，他們營收分別為616.99億元和457.88億元。總體來看，營收前10名的企業(yè)營收均在170億元以上，有些企業(yè)主營業(yè)務較為多元化，有些則主攻動力電池、車身及附件、內外飾、輪胎等領域，他們均是各細分領域的排頭兵。

　　我們也發(fā)現，中國零部件行業(yè)市場集中度正在進一步提升。2019年財報情況顯示，我國零部件行業(yè)結構依然屬于多層級的金字塔式體系。一級供應商的市場主導地位、行業(yè)利潤和產業(yè)集中度都進一步提升，二、三級配套市場則由大量的分總成供應商和零部件供應商構成，市場集中度明顯低于一級配套市場。

　　我國汽車零部件行業(yè)正顯現出“二八定律”：即20%的上市零部件企業(yè)占據了80%的營收份額。據汽車之家統(tǒng)計，營收排名前30的上市零部件企業(yè)營業(yè)收入共計6962.38億元，占據139家企業(yè)總營收78.51%；前10名上市企業(yè)總營收就高達5427.26億元。這也說明，少部分企業(yè)賺了整個市場的大部分錢，未來也只會強者恒強，弱者愈弱，市場集中度也會越來越高。

二、零部件企業(yè)未必都那么慘

　　不可否認，中國汽車市場下行壓力正逐步傳導至零部件板塊。從汽車之家統(tǒng)計出的139家零部件企業(yè)利潤情況來看，確實不如從前。2019年139家零部件企業(yè)總利潤額為435.45億元，相較于2018年446.58億元，同比下滑2.49%。不過，零部件企業(yè)的日子也沒有想象中那么“凄慘”。

　　對比這139家零部件企業(yè)2018年營收情況，汽車之家發(fā)現其中有80家營收保持同比正增長；有121家零部件凈利潤為正數。也就是說，這139家企業(yè)中還有六成左右比前一年多掙了錢，87%左右企業(yè)還有利潤可賺。目前來看，大多數企業(yè)的利潤率并不高。實際上，面對汽車市場下行壓力增大，我國大部分零部件企業(yè)并未坐以待斃，而是在積極尋找新的利潤增長點，尋找第二條甚至第三條業(yè)務增長曲線。

　　具體來看營收增速前三的企業(yè)：內外飾企業(yè)寧波繼峰股份2019年完成對德國著名座椅企業(yè)格拉默（Grammer）的收購，合并財務報表后營業(yè)收入同比增長高達147.19%；隆盛科技2019年總營收雖然僅有4.07億元，但是借助國六的市場需求，憑借EGR閥、冷卻器、節(jié)氣門三大核心產品，贏得大量訂單，營收同比增加79.44%；寧德時代在新能源汽車市場游刃有余，廣建朋友圈，動力電池裝機量持續(xù)上升的同時，營收同比增長也高達54.63%。

三、動力電池與發(fā)動機配件企業(yè)最能賺錢

　　有行業(yè)人士訴苦，汽車行業(yè)利潤薄如刀片，上有主機廠降價壓力追擊，下有原材料成本上漲堵截，夾在中間的零部件企業(yè)兩頭受難。不過，對于細分領域如此之廣的零部件行業(yè)而言，利潤壓力不能一概而論。對于外圍附加值低的板塊，利潤率確實不容樂觀，而對于新興板塊或者占據政策紅利的板塊，利潤依舊相對可觀。

　　汽車之家對139家上市零部件企業(yè)凈利潤率統(tǒng)計后得到一個意外發(fā)現：利潤率排名靠前的幾乎清一色是動力電池類企業(yè)和發(fā)動機配件類企業(yè)，汽車電子類、車身及附件類企業(yè)利潤率緊隨其后。動力電池作為新興板塊，在國家政策支持下，優(yōu)秀的企業(yè)迅速發(fā)展，同時行業(yè)也在加速洗牌。發(fā)動機配件企業(yè)則是國六政策推動下的受益板塊，再憑借自身的技術含量，在整個產業(yè)鏈中保持良好的利潤率。

　　以威孚高科為例，企業(yè)主營業(yè)務產品為燃油噴射系統(tǒng)產品、汽車尾氣后處理系統(tǒng)產品和進氣系統(tǒng)產品。其中，燃噴系統(tǒng)業(yè)務中，共軌泵銷量達到175萬臺。汽車燃油噴射系統(tǒng)、進氣系統(tǒng)、汽車后處理系統(tǒng)毛利率分別為30.28%、27.30%、14.32%。

四、合理的客戶結構是抵御風險關鍵

　　2019年上市零部件企業(yè)中，營收達100億元以上的企業(yè)共計14家，其中營收同比增長企業(yè)10家，營收同比下降的企業(yè)4家。這也說明，體量較大的企業(yè)，業(yè)務領域也十分寬泛，不會因為細分市場的波動而出現大面積下滑，經營風險可得到有效分散。此外，得客戶者得天下。單一市場、單一客戶將使企業(yè)抗風險能力下降，而合理的客戶結構成為抵御市場風險的關鍵。

　　2019年，均勝電子獲得來自全球主流整車廠商新增訂單約442億元，新增特斯拉、蔚來汽車、理想汽車等企業(yè)訂單。華域汽車2019年營收和凈利雖然雙降，但是在客戶資源方面，華域汽車覆蓋面廣且結構完善，在國內與上汽大眾、上汽通用、一汽-大眾等建立長期合作關系，還是特斯拉國產Model 3配套單車價值量最高的供應商。國外市場則配套奔馳、寶馬、福特、大眾、通用等全球整車企業(yè)。

五、市場雖難：再窮也沒有窮研發(fā)

　　2019年我國汽車市場銷售整車2590.6萬輛，同比下降8.0%。其中，乘用車銷售2154.9萬輛，同比下降9.1%，整體下滑趨勢給零部件行業(yè)帶來壓力。汽車之家初步統(tǒng)計，2019年139家上市零部件企業(yè)總體營收同比增速5.32%，遠低于2018年11.41%。但是，零部件企業(yè)并未坐以待斃，依舊投入研發(fā)資源，提升未來盈利能力。汽車之家發(fā)現，這139家上市零部件企業(yè)中，總研發(fā)投入依舊處于增長狀態(tài)，還有93家企業(yè)不僅沒有縮減研發(fā)投入，還在之前的基礎上有所增加。

　　繼峰股份在研發(fā)領域建立體系化的創(chuàng)新流程，通過產品戰(zhàn)略規(guī)劃以及先進工藝的結合，在前期判斷產品技術的未來趨勢，并以此系統(tǒng)化地進行創(chuàng)新項目開發(fā)。威孚高科加快重點產品的研發(fā)，著力提高新產品的產業(yè)化進程，在后處理系統(tǒng)產品領域，繼續(xù)推進乘用車國六重點產品的開發(fā)。同時推進氫燃料電池部件核心技術、智能網聯(lián)技術等研發(fā)及能力建設。

編輯總結：2020年必然痛苦但也不用害怕

　　2020年已經近半，從年初新冠肺炎疫情席卷全國，到如今疫情蔓延全球。2020年汽車零部件企業(yè)的日子無疑更難。從經營角度來看，面對國內外競爭壓力，整車對存量市場的爭奪必然加劇，供應鏈突變等將不斷考驗和增強零部件企業(yè)的快速應變能力和持續(xù)發(fā)展能力；從技術趨勢來看，汽車電動化、智能網聯(lián)化以及軟件定義汽車的概念正引發(fā)產業(yè)新一輪變革；從全球化發(fā)展來看，預計疫情難以在2020年內獲得徹底根除，其對全球經濟及全球化的影響勢必將持續(xù)較長一段時期。2020年落后企業(yè)將面臨淘汰，加上新冠肺炎的巨大沖擊，行業(yè)發(fā)展還可能出現較大波動。（文/汽車之家 李爭光）

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